这只生物制药股票1天跌去19%,逆向买入机会?
过去30天,生物制药股票Catalyst Pharmaceutical Partners Inc(NASDAQ:CPRX)的股价下跌31%,5月10日该公司发布一季报当天更是暴跌19%。出乎意料的是,
过去30天,生物制药股票Catalyst Pharmaceutical Partners Inc(NASDAQ:CPRX)的股价下跌31%,5月10日该公司发布一季报当天更是暴跌19%。出乎意料的是,Catalyst一季度的收入同比增长98%,每股收益增幅更是高达117%,这样的业绩不仅算不上糟糕,反而是相当漂亮。
那么问题来了,这只生物制药股票的价格为何暴跌?暴跌后的这只股票是否适合逆向买入?
业绩虽好,但市场的预期更高
无论是在临床试验,还是在美国食品药品监管局(FDA)的新药审批环节,Catalyst都没有披露任何的利空消息,而且季报业绩也很靓丽,但扛不住市场的高预期。具体来看,华尔街分析师平均预计该公司报告一季度稀释每股收益0.32美元,但实际数字只有0.26美元。因此即使收入几乎翻倍至8540万美元,稀释每股收益翻一倍多,但只要没有达到市场预期,股价照样下跌。
不过,业绩不及预期是否等同于Catalyst的商业模式出问题了呢?非也。管理层维持2023年3.75-3.85亿美元的收入预期不变,同比增幅高达80%。公司最新产品,今年1月底才获得销售权的癫痫药物Fycompa一季度的销售额总计2780万美元,原有药物,治疗兰伯特-伊顿肌无力综合征(LEMS)的Firdapse的销售额同比增长34%至5755万美元。简单来说,该公司产品的需求稳定且还有新药持续上市。
倒车接人?
股价暴跌,但公司基本面还有问题,这不就是电信的逆向买入机会吗?此外,近期来看,类似Firdapse和Fycompa等药物资产还有适应症扩充以及新市场获批的机会。
具体来看,假设Catalyst的登记研究不出意外,Firdapse到2024年二季度有望在日本上市销售,这将为该公司的增长注入新的动力。此外,2023年底之前,该公司还将向监管机构申请提高Firdapse的最大允许剂量,从而保住现有的市场份额。
在这个过程中,公司管理层将继续积极寻找有潜力的罕见神经系统疾病治疗药物,然后买下来并最终推向市场。考虑到Catalyst一季度拥有1.48亿美元的现金以及9500万美元的自由现金流,找到满意的候选产品这是迟早的事。
即使是在该股股价下跌前,该股估值水平就有点低,现在更是如此。这只生物科技股票目前的市盈率为17.9,同时低于行业平均水平的21以及市场平均水平的22.9。简单来说,Catalyst是一家长期负债为零,盈利且快速增长的公司。投资者不要因为华尔街的高预期阻碍了自己买入该股。
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