油市怪现象：一边是石油需求峰值预测，一边是资产荒驱动的超级并购
去年，由于需求高于供给，油气价格暴涨，大型石油公司赚得是盆满钵满，其中美国石油行业的盈利创出历史纪录。这些钱多数都用于偿还债务或提升股东回报，但有些公司的视野更加长远。埃克森美孚Exxon Mobil
去年，由于需求高于供给，油气价格暴涨，大型石油公司赚得是盆满钵满，其中美国石油行业的盈利创出历史纪录。这些钱多数都用于偿还债务或提升股东回报，但有些公司的视野更加长远。
埃克森美孚Exxon Mobil（NYSE:XOM）去年净利润560亿美元，今年该公司斥资600亿美元收购Pioneer Natural Resources，一举成为美国页岩油领域的龙头。两周之后，去年利润增长两倍的雪佛龙Chevron（NYSE:CVX）宣布将530亿美元的价格收购Hess。
接下来会是谁？
所有的行业观察人士一致认为，美国石油行业的整合潮时机已经成熟，依据包括去年的行业利润创纪录，页岩油领域出现资产荒，以及国际上新的发现有限。
《金融时报》报道称，过去两周埃克森和雪佛龙宣布的超级并购引发了一场“军备竞赛”，目的在于保证长期的石油和天然气资产的供给。雪佛龙的首席执行官Mike Wirth最近接受采访时表示：“我们生活中真实的世界，因此必须配置资本以满足真实世界的需求。”按照他的预测，2030年之后石油需求将继续增长。
欧佩克最近也预测称，石油需求将继续增长至至少2045年。
与之形成鲜明对比的是，石油行业投资不足已经是一个持续了多年的趋势，原因不外乎清洁能源的转型促使投资者逃离油气行业，而留下来的公司也“不思进取”，而是专注于投资者回报。
不过现如今，投资者又回来了，并且他们要求获得回报。为了实现这一目的，也为了保证石油的供给，石油巨头们需要获得更多的生产性资产。与此同时，由于未勘探资产不足，收购就成了一条捷径。
公共政策分析师和能源顾问David Blackmon最近也指出，这些超级并购背后的动机是为了确保未来的生产，并且这是一个长期需求。Enverus Intelligence Research的高级副总裁Andrew Dittmar表示，这些交易的一个共同的主线是巨头们的资产在减少，因此为了维持产能需要补充资产，而这一战略的前提是他们预测油气业务在2030年之后将能保持盈利。
但是，这与国际能源署（IEA）最近的说法相违背。IEA在最新的《全球能源展望》报告中指出，石油和天然气需求的增长将在未来7年内达到峰值，原因是太阳能和电动车将取代数百万桶的石油需求。按照IEA的预测，全球电动车数量到2030年将增长10倍，同时风能、太阳能以及水力发电等清洁能源占全球发电量的份额将达到50%。
既然如此，石油巨头们为何还要斥资数百亿美元的资金进行大规模并购？
原因可能很简单，就是IEA有关石油需求峰值的预测是错的！在欧洲，太阳能和风能发电的需求在下降，而美国的电动车销售也没有真正起飞：三季度总的销量达到创纪录的30多万辆，但相比380多万辆的汽车总销量，占比其实并不高。
在涉及到钱，尤其是如此昂贵的决策上，巨头们几乎不会犯糊涂。埃克森和雪佛龙的收购决策，反映了它们对于能源需求的判断。它们没有斥巨资收购电动车充电器制造商或风力涡轮机开发商，而是收购Permian的页岩油公司，以及圭亚那——新的石油开发热土，到目前为止发现的石油储量估计达到110亿桶——的石油开发公司。
简单来说，这些石油公司并不认为石油需求峰值很快就将到来，石油依然将是未来数十年全球必不可少的能源。
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