从付款到defi：仔细观察不断发展的stablecoin生态系统

安东尼·克拉克（Anthony Clarke）7小时前从付款到defi：仔细观察不断发展的stablecoin生态系统

多年来，Stablecoin生态系统已经显着发展，新的法规和模型塑造了景观。

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比特币（BTC）举例说明的数字货币的兴起使金融景观发生了开创性的转变。

但是，它也揭示了一个至关重要的挑战：价格波动。比特币和许多其他早期的加密货币表现出极端的价格波动，使它们难以用于日常交易或可靠的价值存储。

用户在处理数字资产时意识到需要稳定性，尤其是在开展业务或持有资产的长时间时。数字货币领域中稳定的需求为开发Stablecoins铺平了道路。

结果，出现了Stablecoins，以满足数字货币领域中可靠且一致的价值的需求，采用了各种策略，例如资产固定到法定货币或商品和商品以及算法机制以实现稳定性。

稳定币分为两个主要类别，第一个是由Tether（USDT）等抵押的稳定剂，这些稳定性由Fiat Crenthies或商品（例如法定货币或商品）提供支持，每个代币都与特定资产链接以保持稳定性。

第二种是算法的稳定剂，例如来自Makerdao的Dai（Dai），它不依赖物理抵押品，而是使用智能合约和算法来管理供求，并努力通过分散的治理和自动化过程来保持其价格稳定。

此后，这些Stablecoin已成为加密货币生态系统的组成部分，实现了安全稳定的数字交易，并为金融创新开辟了新的可能性。仔细观察一些顶级稳定币，它们的成绩以及现在的位置。

USDT于2014年推出，是一种加密货币，旨在弥合传统法定货币与数字货币生态系统之间的差距。它是由Tether创立的，Jan Ludovicus van der Velde担任首席执行官。

USDT是在加密货币市场迅速增长但缺乏稳定资产支持的数字货币的时期推出的。

它独特的卖点是钉上美国美元的钉子。每个USDT令牌的设计旨在代表一美元。

USDT面临早期争议和怀疑。一个主要的担忧是，系托特（Tether）是否持有它声称支持其令牌的美元储备。该公司不透明的财务实践和缺乏定期审计引起了加密货币社区内的疑问。但是，最近，Tether发布了有关其储备的信息。

Tether声称持有足够的储备，以维持1：1钉至美元，从而支持每一个USDT流通。该固定在法定货币的钉子旨在为用户提供各种用例（包括交易和汇款）的可靠且稳定的数字货币。

根据2023年的全部储备分解，Tether得到了现金，现金同等贷款，公司债券和其他投资（包括数字代币）的支持。

Tether的发言人告诉Cointelegraph：“ Tether的第二季度2023 Assurance报告强调了我们审慎的投资策略。我们拥有85％的现金和现金同等价值，约725亿美元在美国财政部，以及诸如黄金和比特币等资产的较小股份。我们正在逐渐从储备中取消有抵押贷款。上个季度，我们为超额储量增加了8.5亿美元，总计约33亿美元，进一步加强了Tether的稳定性。

尽管如此，系带在加密货币市场中的作用仍在审查。它已被广泛用于在不同的加密货币交易所之间传输价值，从而使交易者避免使用传统的银行系统。一些批评家声称，林系被用来通过产生合成需求来操纵加密货币价格，尤其是比特币。

尽管存在这些争议，但系绳仍然是加密货币生态系统中使用最广泛的Stablecoins之一，是交易者和投资者在挥发性加密市场中导航的关键工具。

Dai（2017）

DAI是一种在以太坊区块链生态系统中运行的分散稳定稳定性。它是由Makerdao Project创建的，该项目成立于2014年，目的是建立分散的算法Stablecoin解决方案。

DAI不受法定货币储备的支持。取而代之的是，DAI由多种加密货币（主要是Ether（ETH））进行了抵押，用户将其锁定在称为抵押债务头寸（CDP）的智能合同中。

想要生成DAI的用户将一定数量的以太坊存入CDP中，然后根据抵押品的价值创建DAI令牌。然后，用户可以将这些DAI代币用作稳定的交换或价值存储的媒介。

为了确保DAI的稳定性，Makerdao系统监视CDP中抵押品的价值。如果附带的价值低于指定的阈值（称为清算比），则该系统可以自动出售抵押品以回购DAI令牌并稳定其值。

此外，随着时间的流逝，DAI的稳定机制也随着时间的推移而发展。除了以太坊外，Makerdao还引入了多边DAI（MCD），使用户可以抵押更广泛的资产，进一步使系统多样化并降低了其对单个加密货币的依赖性。这种演变使DAI更具弹性和适应于市场变化。

美元硬币（2018）

美元硬币（USDC）于2018年9月成立，是两家著名的加密货币公司Circle和Coinbase之间的合资企业。Stablecoin还由Center（由两家公司共同创立的联盟中心）管理。

但是，自2018年8月，Circle和Coinbase解散的中心是负责监督USDC的集团。结果，Circle被授予USDC的唯一治理。

硬币在2023年3月暂时与美元暂时失去了1：1钉，当时硅谷银行（Circle Bank）持有33亿美元的货币储备，这是由于流动性危机而崩溃的。虽然硬币短暂降至0.87美元，但Circle后来确认它能够从SVB中撤回其储备，从而恢复1：1钉，但对用户信心没有任何打击。

USDC的主要目的是提供美元的数字表示，使用户更容易在加密货币空间中进行交易，同时避免与其他加密货币（如比特币或以太坊）相关的价格波动。每个USDC代币都应得到储备金中的相应金额的支持，该储备金经常审核，以维持生态系统内的透明度和信任。来源：圆

USDC作为ERC-20代币在以太坊区块链上运行。但是，此后，它已将其扩展到其他区块链，例如Alogrand，Stellar，Base和乐观，以提高其可扩展性并降低交易成本。这种互操作性将其用例扩大到了以太坊网络之外，使其可用于更广泛的用户和应用程序。

在分散的金融（DEFI）生态系统中，USDC在许多方面都使用。首先，它是分散交换（例如Uniswap and Curve）的流动性来源。用户向这些平台提供USDC，成为流动性提供商，并赢得这些池产生的交易费用的一部分。这提供了一种从USDC持股中产生被动收入的方法。

此外，USDC可以用作在Defi Lending平台（例如化合物和AAVE）上借用的抵押品。用户将其USDC资产锁定为抵押品，使他们可以借用其他加密货币或稳定币。这使得无需传统中介机构就可以杠杆和流动性，并且还使用户在将其用作抵押品的同时，在其USDC存款上赚取利息。

此外，Defi爱好者经常使用USDC从事养殖和积累。通过参与流动性池或存放USDC令牌，用户可以以治理令牌或利益的形式获得奖励。Trueusd（2018）

Trueusd（TUSD）于2018年3月由TrustToken发行，TrustToken是一家专注于创建资产支持令牌的区块链技术公司。

硬币已从其1：1的钉上摇动到美元，这是最近的事件之一，即Stablecoin的技术合作伙伴Prime Trust宣布正在暂停Tusd Mints。

公告：

通过Prime Trust暂停了TUSD薄荷糖以进一步通知。

感谢您的理解，我们为您带来的任何不便，我们感到抱歉。有关其他问题，请联系support@trueusd.com。

– Trueusd（@TUSDIO）2023年6月10日

2023年10月，该项目因其第三方供应商之一的黑客攻击而受到抨击，这可能损害了TUSD用户的客户数据。Trueusd很快指出，储备金本身是安全的，并且从未冒险。

TrueUSD通常用于加密货币交易和投资，作为在市场波动期间停放资金的一种方式，为交易者提供了避风港免受加密货币价格波动的影响。

Binance USD（2019）

Binance USD（BUSD）是由全球最大的加密货币交易所之一Binance发行的抵押STableCoin。它于2019年9月被介绍给加密货币市场。

BUSD的价值旨在与美元保持接近1：1，这意味着1个BUSD通常等于1美元。为了达到这种稳定，二手持有相当数量的美元预备役，以支持流通的BUSD令牌。

定期审核该储备金，以确保其与BUSD的总供应量相匹配，从而将硬币的钉子与美元保持一致。这种透明度和资产支持对于在用户和投资者之间灌输信任至关重要。BUSD可用于加密货币领域的各种目的。当他们想暂时退出挥发性加密货币头寸时，交易者通常将其用作稳定的媒介来停放其资金。它也用于二手交易和其他交易所的交易对，使交易者可以轻松进出。

此外，BUSD在交易界之外发现了应用程序。它通常用于分散的财务平台，并产生诸如PancakesWap的农业方案，作为稳定的资产，可提供流动性或抵押贷款。然而，最近，二手体已开始支持Busd Stablecoin的支持，并计划在2024年完全停止对Busd的支持。

该决定是由于其发行人Paxos被命令停止纽约金融服务部铸造BUSD的决定。

Terrausd（2020）

Terraclassicusd（USTC）（以前称为Terrausd（UST））是2018年发布的Stablecoin，它是算法稳定的，而不是得到诸如fiat-Colledachized stablecoins之类的传统资产的支持。

USTC通过使用一种独特的算法机制运行，该机制使用激励和抑制措施将其价值接近1美元。USTC的关键特征之一是使用Luna（Luna），Terra区块链的本地加密货币作为抵押品。

当USTC的价格偏离其1美元的目标时，一种称为Terra稳定储备的机制就起到了作用。如果Terrausd的交易高于1美元，则用户可以通过将Luna作为抵押品锁定新的Terrausd。相反，当Terrausd的交易低于1美元时，用户可以以获利的价格将其兑换为Luna，有效地平衡了供需，以使价格恢复到目标。2022年5月7日，USTC Depegged在经过一系列交易后从美元上扣除利用分散的交易所3池中的“浅”池，导致硬币失去了钉子。

恢复钉子的努力工作短暂工作，但最终失败了。在同一时期，互补的令牌Luna最初旨在为UST提供价格稳定性，急剧下降，从80美元下降到0.005美元。

第二天，5月25日，Terra的网络验证者投票支持该项目的共同创始人Do Kwon提出的一项变革性建议。该提案试图推出一个名为Terra 2.0的新区块链，该区块链显然排除了稳定的组件。

根据此计划，露娜（Luna）和乌斯特（UST）的先前持有人将根据他们持有的这些令牌的数量，收到新的区块链的本地令牌Terra（Luna2）。这种过渡旨在重新校准Terra生态系统并使其产品多样化。

重要的是，原始的Terra区块链将继续与Terra 2.0一起运行，其代币将被更名为Luna Classic（Lunc），而Terrausd则将其重新命名为Terraclassicusd或USTC。

总体而言，这个传奇质疑算法平衡稳定的稳定性的实用性和稳定性，作为对此类生态系统的用户信任和500亿美元的价值蒸发。

Stablecoin Projects调节性变化的不断发展的景观是影响Stablecoin景观的重要因素。由于财务稳定，消费者保护和反洗钱（AML）的遵守问题，政府和监管机构越来越多地审查稳定剂。10月，美国美联储州长米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）因其低水平的监管而反对使用稳定的人。

一些国家正在积极研究监管框架，以解决其司法管辖区内的签发和使用。这些法规可能要求Stablecoin发行人遵守特定的储备和报告要求。例如，新加坡要求稳定的基本资本和液体资产维持最低的基本资产，以降低破产的风险。

7月，监督和制定有关全球金融体系的法规的金融稳定委员会（FSB）提出了加密货币监管建议。FSB建议，全球稳定发行人建立了一个治理机构，除非发行人“遵守适当的保诚要求”，否则最低储备金比率为1：1。

Stablecoin项目本身也随着法律和经济状况的变化而不断发展。

Stablecoin项目之间的竞争提高了透明度，许多发行人提供定期审计和证明报告，以证明其资产支持和稳定性。跨链互操作性也是一个增长的趋势，使稳定菌可以在区块链网络之间无缝移动。

Tether的发言人说：“在不同的区块链网络之间无缝移动的稳定剂的潜在优势和挑战非常重要[…]这种能力可增强互操作性，从而使用户可以在各种生态系统上进行交易，从而促进了更相互联系的区块链空间。此外，它还可以在不同的区块链上访问独特的功能和应用程序，从而使用户能够利用每个网络的优势用于特定用例。

Defi是另一个行业，在该行业中，Stablecoins越来越受欢迎。Hope.money的创始人Flex Yang是由加密本地储备金支持的StableCoin协议，他告诉Cointelegraph：“ Stablecoins在Defi生态系统中也起着关键作用其他加密货币的波动。例如，将USDT存放一年可能会导致约6％的年度回报。”

Stablecoins还可以在Defi中产生耕作和流动性供应。用户可以通过将Stablecoins与其他加密货币配对来为分散的交流和自动化营销商提供流动性。该过程称为流动性供应，允许用户在保持其资产稳定性的同时赚取费用和激励措施。

随着Stablecoins在更广泛的加密货币和金融景观中起着至关重要的作用，期望持续的创新，伙伴关系和适应市场动态。