只要油价维持在这个水平，这些派息的加拿大能源股可以闭着眼睛买
能源类股票往往周期性很强，波动性很大，因此被一些投资者诟病，这并非空穴来风。许多能源投资者在2014年和2020年油价和和石油股的暴跌中，以及在此之前的多次暴跌中被伤害，这是不可否认的。能源股风险很大
能源类股票往往周期性很强，波动性很大，因此被一些投资者诟病，这并非空穴来风。许多能源投资者在2014年和2020年油价和和石油股的暴跌中，以及在此之前的多次暴跌中被伤害，这是不可否认的。
能源股风险很大，但许多加拿大股票的风险正在降低
投资能源股最直接的风险来自于能源价格。然而，情况正在发生变化，尤其是在加拿大市场。资本回报变得比产量增长更重要。过去用于快速增长的债务，现在正迅速减少，以便为股东带来现金回报。而且，许多能源公司已经建立了庞大的可维持多年的储备基地，因此仍能以有限的增量成本维持或增加产量。事实上，自COVID-19以来，加拿大能源公司通过整合已经显著降低了整体成本结构。
现在，即使油价低至每桶50美元，对一些生产商来说甚至是30美元左右，许多加拿大能源股仍能产生闲置现金。利用这些闲置现金，这些公司正在努力减少债务、回购股票、增加基本股息和支付特别股息。Canadian Natural Resources (TSX:CNQ)和Tourmaline Oil (TSX:TOU)就是两个很好的例子。
Canadian Natural Resources：最大的也是最好的
Canadian Natural Resources是加拿大最大的能源生产商，占其业务30%以上的油砂业务的现金流盈亏平衡点为每桶25美元至35美元。该公司现在有32年的储备寿命，能以最小的成本释放产量。在能源行业，CNQ股票产生的回报比许多同行更稳定。这也是该公司能够连续24年以超过20%的复合年增长率增长股息的主要原因。
今天，CNQ提供的基本股息收益率为4.5%。但众所周知，该公司在经济形势好的年份会支付特别股息，因此，如果该公司能够顺利地继续减少其总体债务，就有可能派发特别股息。
Tourmaline：特殊股息之王
说到特别股息，Tourmaline堪称王者。该公司的资产负债表非常完美，净债务为零。与Canadian Natural一样，运营结构也非常精简。即使在天然气价格没有大幅上涨的情况下，该公司也能产生可观的现金流。这是因为Tourmaline可以进入世界上一些定价最有优势的市场，因而能够持续获得高价，以赚取丰厚的现金回报。
由于没有债务，Tourmaline一直以特别股息的形式将额外现金返还给股东。今年迄今为止，该公司已经派发了每股5.50加元的特别股息，意味着仅特别股息一项，股息收益率就达到了8.3%。此外，该公司还支付了相当于额外1.56%的基本股息。仅从股息的角度来看，回报率就很可观。
另一只潜力巨大的能源股
除了Canadian Natural Resources和Tourmaline，像Cenovus Energy这样的重油股目前正在通过积极减少债务来达到同样的目标。一旦Cenovus实现长期债务目标（希望能在2024年年中），该公司计划以股票回购或分红的形式，将剩余现金100%返还给股东。
如果你认为石油价格能保持在每桶70-90美元之间，那么加拿大的能源股票仍然是长期股东收入和资本回报的理想选择。
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