高盛：波动性急剧下降意味着对冲机会
高盛集团策略师表示，鉴于股市前景阴云密布，随着年底临近，近期波动性大幅回落创造了对冲机会。华尔街的“恐慌指数”——VIX波动率指数——上周触及新冠大流行以来的最低水平。但由Christian Muel
高盛集团策略师表示，鉴于股市前景阴云密布，随着年底临近，近期波动性大幅回落创造了对冲机会。
华尔街的“恐慌指数”——VIX波动率指数——上周触及新冠大流行以来的最低水平。但由Christian Mueller-Glissmann领导的团队在11月27日的一份报告中写道，投资者继续权衡前景风险，包括地缘政治、明年繁忙的选举日程以及经济增长方面可能出现的冲击。
该行策略师表示：在近期股市上涨之后，我们认为存在一个有吸引力的切入点来对冲回调风险。标准普尔500指数的三个月看跌期权价差接近历史低点。对于长线投资者而言，领口策略——购买价外的看跌期权并同时卖出价外的看涨期权——是不错的股票套期保值交易。
VIX指数上周跌至12.45，此后一直徘徊在13以下。波动性的下降支撑了美国股市的上涨，标准普尔500指数在过去一个月就飙升了10%以上，今年上涨了近19%。
策略师表示：在市场进一步接受美国反向金发姑娘背景、通胀正常化速度快于预期且经济增长保持弹性的支撑下，跨资产波动性继续走低。这种下降进一步扩大了利率波动的差距，而利率波动应该会在2024年恢复正常。
在其他潜在的对冲策略中，高盛策略师建议对冲欧元区银行的下行风险。
他们写道：“我们发现SX7E作为欧元区主权风险上升、基准天然气价格回升或欧元区经济增长信心进一步恶化的缓冲具有吸引力。做多黄金波动性看起来也很有吸引力，可以对冲地缘政治风险的突然上升或下降”。
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