分析师：黄金将在2024和2025年连续创新高
由于全球各地面临一系列国内和地缘政治问题，而美国和其他一些发达国家的经济即使不会彻底衰退也很可能陷入增长放缓中，加上其他各种经济和金融市场挑战，分析师认为，金价在2024年和2025年还会再创出新高。
由于全球各地面临一系列国内和地缘政治问题，而美国和其他一些发达国家的经济即使不会彻底衰退也很可能陷入增长放缓中，加上其他各种经济和金融市场挑战，分析师认为，金价在2024年和2025年还会再创出新高。过去三年间，黄金价格一直在刷新记录。
从2013年4月到2019年6月，金价一直处于周期性低位盘整阶段，大部分时间里都在每盎司1200美元到1350美元之间波动，但此后开始持续上涨，2020年均价达到创纪录的1775.58美元，比上一年的年度平均价格上涨了37.2%。此后，黄金价格在接下来的三年中不断攀升。2021年，黄金平均价格为每盎司1799.32美元，去年升至1804.36美元，今年截至10月为每盎司1940美元，上涨了7.4%。今年12月3日，黄金价格盘中更是触及到了2152.30美元的历史最高。
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育空地区新一波淘金潮
CPM Group分析师预计，2023年全年的平均价格将为每盎司1950美元或更高，年底价格可能超过每盎司2000美元。分析师指出，2024年的平均金价将远高于2000美元，2025年可能超过每盎司2100美元。
分析师在一份报告中写道，黄金价格反映了至少三个方面的力量，包括供求基本面和现实，日益充满敌意的政治世界以及全球经济状况。虽然对于全球经济的严重悲观预期已经缓和，但仍被经济和金融体系问题所笼罩，而这些问题可能与政治风险相结合，引发严重的经济、政治和社会状况。这三个因素相互作用，决定了包括黄金在内的所有商品价格的走向和水平。
基本面仍然很关键
众所周知，金矿产量、从废料中二次回收黄金、加工需求、中央银行买入和卖出以及投资需求都会影响金价。而所有这些因素中，最具动态、资金最充裕、最不稳定和最难以预测的部门是投资需求，对金价的影响最大。
2018和2019年，投资者分别集体净购买了1600万盎司和1700万盎司实物黄金。这是投资需求量相对较低的两年，而金价的走势也反映了这一点。而到了2019年7月，经济和政治环境逐渐暗淡，投资者加大了黄金购买力度。随后，2020出现了COVID-19大流行病和全球封锁，全球范围内的深度衰退以及全球范围内的大规模政府财政支持计划。在这种环境下，投资者购买了4000万盎司黄金，投资需求接近历史最高水平，为强劲的金价提供了支撑。
分析师指出，预计明年的净投资需求将超过3000万盎司，2025年可能接近4000万盎司。这种需求水平将受到政治和经济发展的共同推动。与2007-2011年不同的是，CPM预计在未来两年内，政治问题将比经济条件发挥更大的决定性作用。但经济状况和金融市场的不稳定性肯定会影响投资者的想法，这有助于说服他们即使在创纪录的高价位上也要购买大量的实物黄金。
与此同时，来自央行的黄金购买预计将继续保持强劲。自2009年以来，各国央行平均每年购买约1000万盎司黄金。2022年，央行购买了约1020万盎司黄金，今年预计为1300万盎司。CPM预计在未来十年多的时间里，央行将继续大量购买黄金，尽管未来两年会略有回落，因为央行通常更倾向于在投资需求疲软，金价陷入低迷时大量买入。
价格创新高的条件成熟
各国央行行长和主流经济学家一致同意，过去的金本位制导致了大规模的经济问题，包括反复的经济萧条、超高通胀时期以及更糟糕的情况。与此同时，各国央行寻求使其货币储备多样化，目前持有的外汇中有60%是美元。黄金市场相对较小的规模使得黄金尚不足以分散这些美元储备，而黄金相对缺乏流动性和更高的波动性也限制了各国央行对黄金的兴趣。然而，库存需求，投资者或中央银行购买黄金以补充金条持有量，依然成为金价的主要驱动力。
过去三年，来自矿山的黄金产量在连续三年下降后趋于稳定。与2023年预计的8760万盎司相比，2024年的矿山产量可能相对持平。明年之后，矿山产量预计将在几年内下降。而预计今年的制造需求将达到9260万盎司，其中大部分（约7700万盎司）用于珠宝和装饰品。黄金还用于电子、化工、牙科和医疗应用以及其他制造产品。
尽管合理的预期是，黄金价格上涨会导致黄金珠宝销售量减少，但金价只是影响珠宝需求的一个因素。珠宝商会努力保持珠宝首饰的“价位”或承受能力，包括在价格上涨时降低每件首饰中的含金量。珠宝需求还在很大程度上受到财富因素的影响，在过去的三年里，由于政府在2020年实施了刺激计划，许多消费者的流动资金相对充裕，这使得珠宝需求持续旺盛。不过，这种情况可能会在未来两年内消失。
综上所述，在未来几年内，大量的政治、经济、金融和社会问题将继续刺激投资者的需求，而央行也会有更多的需求。这种需求可能会推高金价，在未来两年进一步刷新纪录。
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