分析师:能应对各种宏观经济环境,这只金融股值得长期投资

似乎没有什么能够阻止美国运通(AXP)为股东带来强劲回报——无论是不确定的经济、压力重重的消费者、还是艰难的去年同期比较。事实上,该公司管理层最近重申了去年1月首次提出的观点,即2023年收入同比增长

似乎没有什么能够阻止美国运通(AXP)为股东带来强劲回报——无论是不确定的经济、压力重重的消费者、还是艰难的去年同期比较。事实上,该公司管理层最近重申了去年1月首次提出的观点,即2023年收入同比增长15%至17%。更重要的是,美国运通继续坚持激进的长期目标,即在2024年及以后,年化平均收入增长率达到或超过10%。

分析师认为,这种强劲的业务发展势头,加上该股低廉的估值,使美国运通成为2024年及以后的最佳投资理念之一。该公司非凡的动力背后是什么?让我们看一看。

美国运通的增长动力来自哪里

美国运通商业模式的美妙之处在于它能够利用多种杠杆在许多不同的经济环境中增加收入和利润。例如,尽管网络流量同比仅增长9%,但在截至9月30日的9个月期间,美国运通总收入同比增长16%。事实上,即使第三季度网络流量同比增速放缓至7%,美国运通总收入仍增长13%。

由于宏观经济的不确定性,公司持卡人支出减少,这增加了美国运通业务的多功能性,净利息收入可能会加速增长。美国运通第三季度净利息收入同比增长34%至34亿美元,占总收入的22%。从盈利来看,美国运通在困难时期也有一些可以利用的杠杆。

关键是,美国运通能继续保持良好增长率,这并不令人意外。当然,在严重的经济衰退时期,该公司的收入和盈利可能会受到打击,甚至可能变成负值。幸运的是,该股的保守估值约为预期市盈率的15倍,似乎已经反映了经济衰退的情况。正如美国运通首席执行官Stephen Squeri经常提醒投资者的那样,每次衰退之后都会出现复苏。

管理层很有信心

值得注意的是,美国运通管理层本月早些时候在高盛2023年美国金融服务会议期间为投资者及时提供了最新信息。管理层传达的信息很明确:一切似乎都保持在正轨上,今年将取得强劲业绩。Squeri重申,该公司仍预计今年的营收将增长15%至17%。更重要的是,预计2024年及以后的平均年化收入增长率约为10%或更高,每股收益增长率约10%。

无论经济形势如何,美国运通在2023年的恢复能力和管理层对2024年的信心表明,从长远来看,美国运通股票可能会表现出色,尤其是在该股估值非常保守的背景下。

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