利率将下降，历史表明股市将会有重大变化
进入2024年，股市将走高。从2022年熊市中复苏、对新的生成人工智能(AI)技术的兴奋以及对利率很快下降的预期，推动股市迎来了辉煌的一年，投资者希望这种势头将持续到2024年。尽管人们对新的一年的股
进入2024年，股市将走高。从2022年熊市中复苏、对新的生成人工智能(AI)技术的兴奋以及对利率很快下降的预期，推动股市迎来了辉煌的一年，投资者希望这种势头将持续到2024年。
尽管人们对新的一年的股市有很多预测，但没有人真正知道会发生什么。经济可能会走强或走弱。地缘政治冲突可能会变得更糟。生成式人工智能可能会开始兑现其承诺，也可能会让市场失望。
尽管存在很多不确定性，但我们确实知道2024年有一件重要的事情。我们知道投资者预计美联储将降息3个百分点。当然，预测并不是一成不变的，但值得研究一下美联储降息时通常会发生什么。
美联储的历史课
股票市场和利率之间的关系是众所周知的。当利率上升时，股票估值往往会下降，此时债券作为另类投资变得更具吸引力。另一方面，当利率下降时，情况正好相反。随着资金从债券市场流向股票，股票估值上升。然而，其他因素也在发挥作用，包括经济的健康状况。
随着互联网泡沫破裂，美联储从2000年开始降息，在2007年和2008年金融危机期间降息，并在2019年和2020年初新冠病毒大流行期间降息。
股市在这些时期的表现好坏参半。股市在互联网泡沫破灭期间暴跌，但在降息周期结束时开始回升。金融危机期间，股市也暴跌。
最后，在2019年，在长达十年的牛市即将结束时，股市在最初的降息的帮助下上涨，在大流行开始时短暂暴跌，然后当货币和财政政策根据大流行进行调整时再次飙升。
为什么这次可能会有所不同
这次预期的降息周期与本世纪早期的降息周期有一个重要的区别。之前的每个降息周期都会出现经济衰退，但这次预计不会出现经济衰退，事实证明经济在过去一年中具有弹性，而且失业率仍然很低。通常，降息是由经济疲软引发的。然而，鉴于通胀已接近美联储的2%的目标，这似乎更多是对美联储激进加息以应对通胀的修正。
2024年降息对股市意味着什么？
目前的股市没有完美的历史对比。之前的加息是出于控制通胀的需要，而不是刺激经济，但现在的情况与1982年不同。在看涨的2023年之后，股市已经处于历史新高，投资者似乎已经将明年的降息考虑在内。这可能意味着美联储必须比预期更加鸽派才能推动股市走高，这意味着美联储必须降息三次以上才能超出预期。
无论如何，降息应该有助于股市并提振某些企业，但投资者应该意识到降息的预期可能已经被定价。随着投资者为新的牛市做准备，预计股市将在2024年继续上涨。
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