三大因素，开启2024年的黄金牛市
2023年多数时间里，强美元和高利率施压黄金。不过到了四季度，市场开始预测美联储将中止此轮加息周期，黄金价格开始上涨并在12月初创出历史新高的2125美元/盎司。虽然此后金价回落，但建立了2000美元
2023年多数时间里，强美元和高利率施压黄金。不过到了四季度，市场开始预测美联储将中止此轮加息周期，黄金价格开始上涨并在12月初创出历史新高的2125美元/盎司。虽然此后金价回落，但建立了2000美元这个强支撑位，全年收涨13%，创2020年以来的最大涨幅。
进入2024年，黄金价格再次瞄准了历史新高，而需求、美联储和1月这3大因素将开启黄金市场的牛市。
精选投资机会 Dynacor Group Inc (TSX: DNG)
Dynacor Group Inc.是一家黄金生产公司，总部位于加拿大蒙特利尔，通过其获得政府批准的矿石加工厂生产黄金，目前在秘鲁进行黄金生产和勘探，公司管理层有数十年在秘鲁进行黄金生产和勘探的经验。
需求因素
盛宝银行的Ole Hansen表示，新年提振黄金的需求因素有3个，它们分别为追逐动量的对冲基金，持续购入实物黄金的全球央行，以及ETF投资者需求的复苏。
先说央行，2023年前3个季度，央行总计净买入800吨的黄金，相比2022年同期增长14%，创1950年以来的纪录，并且这一趋势应该会持续。世界黄金协会（WGC）去年春季发布的调查报告显示，24%的央行计划在未来12个月增加黄金储备，71%的央行认为全球储备水平将会上升，相比2022年提高10个百分点。
央行购金火热的同时，2023年多数时间里黄金ETF却呈现净流出的状态。所幸的是，到了11月，外流大幅放缓，其中北美ETF录得5个月以来的首个黄金流入。随着金价的上涨，未来几个月预计将会有更多的黄金流入ETF，从而提振全球的黄金需求。如果再叠加利率下降的预期，这可能促使有些机构投资者重返黄金市场。
美联储因素
到目前为止，影响贵金属市场的最大因素是美联储的货币政策，而12月的FOMC会议正好给市场提供了它们最想要的结果：美联储将转变政策，停止加息周期，明年起开始降息。消息一出，金价随机上涨。
市场的主流解读是美联储打赢了抗通胀的战役，但更准确的说法应该是缴械投降。无论按照什么指标，通胀率依然远高于美联储的目标，这一点就连美联储主席鲍威尔也不否认。但是，无论美联储未来降息是因为成功抑制了通胀还是为了预防严重的经济衰退，这对黄金的利好都是等同的。
试想一下：在去年各种利空因素——强美元，以及利率将在更长时期内维持在更高水平的预期——之下黄金依然表现坚挺。如今利率预计将开始下降，尤其是在通胀率再次上升的情况之下，黄金又会有怎样的表现？
1月因素
1月是黄金的“大月”。世界黄金协会的数据显示，1971年以来，黄金1月的平均收益率为1.79%，这几乎是长期月均收益率的3倍。此外，在此期间，1月黄金收益率为正的比例接近60%，2000年以来这一比例更是达到了70%。
为什么会有这样的现象？世界黄金协会给出了3个可能的原因：
年初投资组合再平衡实际收益率季节性疲软东亚国家农历新年前的黄金补货
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