去年股价飙升近400%后，Coinbase面临一个重大威胁
美国证券交易委员会已批准创建比特币交易所交易基金（ETF），Coinbase在加密货币市场的地位即将发生巨大转变。未来几周，Coinbase将帮助管理资产管理领域的一些知名企业，包括贝莱德、富兰克林邓
美国证券交易委员会已批准创建比特币交易所交易基金（ETF），Coinbase在加密货币市场的地位即将发生巨大转变。
未来几周，Coinbase将帮助管理资产管理领域的一些知名企业，包括贝莱德、富兰克林邓普顿和WisdomTree作为他们选择的托管合作伙伴进入数字资产生态系统。这意味着Coinbase将成为这些公司资产存储和保管的核心。
虽然托管收入在短期内为Coinbase带来了巨大的增长机会，但一些行业分析师担心，由于投资者获取比特币的方式多种多样，该公司的核心交易业务面临风险。他们不必去Kraken、Binance或Coinbase等资产交易所，而是可以通过与购买股票和债券ETF相同的机制来投资数字货币。
伯恩斯坦公司分析师在12月4日的一份报告中预测，在不到五年的时间里，全球最大加密货币供应量的10%（约合3000亿美元）将由ETF管理。该公司称其为“传统金融市场和加密金融市场之间有史以来建造的最大管道”。
2023年，Coinbase的股价飙升近400%，成为科技行业表现最好的股票之一。此次上涨很大程度上与比特币有关，比特币价格上涨了150%，部分原因是新的ETF将引发人们对加密货币的更多兴趣，并为Coinbase带来福音。
Coinbase首席运营官Emilie Choi在该公司11月份的最新财报电话会议上表示：“ETF应该扩大机会，并让新的人员和机构进入加密经济。ETF应该增加市场的可信度，我们应该看到流动性增加和市场稳定，就像黄金等其他资产类别一样。”
摩根大通分析师在11月的一份报告中写道，鉴于资产管理公司的托管费立即上涨，Coinbase将成为即将到来的ETF繁荣的主要受益者。估计随着资产迁移到ETF，比特币托管和监控收入将足以抵消比特币交易量下降带来的损失。
进入2024年，Coinbase股价下跌了14%。瑞穗分析师表示，未来可能还会有更多痛苦。瑞穗在一份报告中写道：“围绕比特币ETF的炒作可能会在未来几周内达到高潮，当Coinbase多头意识到收入影响微乎其微时，他们可能会经历一次猛烈的觉醒。”
瑞穗分析师对Coinbase股票的评级相当于卖出，并且在去年的上涨过程中一直看跌该股。 Coinbase近一半的收入来自收取的交易费用，这意味着该公司需要人们继续使用该交易所购买和交易比特币和其他数字货币。然而，Coinbase一直在多元化发展新业务。2022年，交易量占收入的比例接近75%。
晨星公司北美被动策略研究总监Bryan Armour表示：“现货比特币ETF似乎准备夺走加密货币交易所的交易量。”
摩根大通分析师表示，股票市场更高的效率和透明度，加上更低的执行成本，随着时间的推移，可能会推动更多的加密货币交易转向ETF，这最终可能“迫使Coinbase降低佣金并缩小交易利差，从而扭转多个季度的局面”。
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