资源行业的拐点要来了，尤其是白银
过去10年，散户投资者对于资源行业缺乏兴趣，矿业股票普遍被低估。不过，随着加息的即将到来，全球宏观经济环境正在朝着更加有利于资源行业的方向发展，大宗商品的拐点或许就要来了，尤其是白银。除了经济大环境这
过去10年，散户投资者对于资源行业缺乏兴趣，矿业股票普遍被低估。不过，随着加息的即将到来，全球宏观经济环境正在朝着更加有利于资源行业的方向发展，大宗商品的拐点或许就要来了，尤其是白银。
除了经济大环境这个正向因素，另一个逆向指标也预示着资源行业的拐点就要到来了。美国银行Bank of America（NYSE:BAC）的一项调查显示，机构的大宗商品投资达到了历史低点，即基金经理们大宗商品相对债券的持仓达到了2009年3月以来的最低点，现在是严重低配。
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打造拉丁美洲下一个白银生产商。
当然了，决定白银价格最直接的因素还是供需。当前白银市场的供需对银价构成支撑，其中需求处于历史高位而矿山供给在萎缩。
世界白银协会的数据显示，去年白银的供给量萎缩了大约2%，也就是1800万盎司，这一问题在拉丁美洲最为明显。比如说，全球最大白银生产国墨西哥去年的供给量下降了12%，一大原因是Newmont Corporation（TSX:NGT）（NYSE:NEM）位于该国的Peñasquito矿因为罢工已经停产4个月。与此同时，秘鲁的矿山供给量过去6、7年也是萎缩的。
现在在开发的白银项目不多，新矿难以扭转当前白银市场的供需格局。另外，这里有一个小的知识点：全球75%的白银都是黄金、铜、铅和锌开采的副产品，这意味着一旦这些基本金属的开采遭遇阻碍，白银也将受到牵累。
按照世界白银协会的估算，过去3年白银缺口约为5亿盎司。
在需求端。2023年白银实物投资以及饰品和银器的需求下降，但2024年工业需求将成为驱动银价上涨的主力。去年年初，世界白银协会还预测2023年白银的工业需求将增长4%，但到了11月就上修到了8%，达到创纪录的6.32亿盎司。
如果投资需求也回暖，白银价格上涨的概率就更高了。
除了传统的工业需求，可再生能源转型将是观察白银价格长期走势的一个关键点。去年11月，世界白银协会预计2023年太阳能占白银工业需求的比例为30%，高于前一年的大约25%。此外，相比传统技术，TOPCon和HJT等太阳能技术的白银用量更大。随着这些新技术的进一步普及，即使销量持平，这个行业对于白银的需求量也将是增长的。
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