灰度下降重磅炸弹报告：加密公牛奔跑发展为“中间”阶段，未来的前景详细介绍
加密货币市场在长时间的熊市市场和加密货币交易所和企业崩溃而引起的加密加密冬季之后，在2022年和一部分
在长期熊市市场延长之后，加密货币市场发生了巨大的激增，以及2022年和2023年一部分的加密交易所和公司崩溃所造成的加密冬季。
值得注意的是，比特币和其他主要的加密货币经历了大量的价格飙升，伴随着机构投资者通过最近批准的现货比特币交易所交易资金（ETFS）进入市场的重新利息。
资产经理和比特币ETF发行人Grayscale认为，除了该行业的积极前景外，Grayscale认为，当前的市场状况表明该行业处于加密公牛运行的“中间”阶段。
Grayscale最近发布了一份综合报告，详细介绍了他们的关键发现和有关未来情况的见解。市场专家Miles Deutscher对报告的报告进行了更深入的分析，阐明了导致该评估的因素。
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链指标和机构需求
Grayscale的报告首先强调了几个主要信号，表明该市场目前处于公牛奔跑之中。其中包括比特币的价格在减半比赛之前超过其历史最高水平，总加密货币市值达到了先前的高峰，以及传统金融（TradFI）对模因硬币的关注越来越大。
为了了解这次集会可能会持续多长时间，灰度强调了两个特定的价格驱动因素：斑点比特币ETF流入和强大的链链基本面。
Grayscale指出，在短短三个月内，将近120亿美元流入了比特币ETF，这表明“压抑”零售需求很大。此外，ETF流入始终超过BTC的发行，由于需求供应不平衡而造成了向上的价格压力。Grayscale的研究集中于三个关键的链链指标：Stablecoin流入，分散的财务（DEFI）总价值（DEFI）总价值锁定（TVL）和BTC交换的流出。
根据Deutscher的说法，在2月至3月期间，集中式交易所（CEX）和分散交易所（DEX）在集中式交易所（CEXS）和分散交易所（DEX）上的供应量增加了约6％，这表明流动性增强了，使更多的资本易于用于交易。
在过去的几个月中，在CEX和DEX上增加了稳定的供应。资料来源：Miles Deutscher X
此外，对于分析师而言，自2023年以来锁定为DEFI的总价值加倍代表了用户参与度的增长，增加的流动性和改善DEFI生态系统中的用户体验。
交易所的流出目前占BTC循环供应量的约12％（五年来最低），这表明投资者对BTC的价值的信心增加，并且偏爱持有而不是出售。
基于这些催化剂，格雷斯卡（Grayscale）断言，市场处于公牛奔跑的“中期”，将其比作棒球的“第五局”。
有希望的加密行业前景
几个关键指标支持灰度的分析，包括未实现的盈利/损失（NUPL）比率，这表明以较低价格购买BTC的投资者尽管价格上涨，但仍继续保持。
根据Deutscher的说法，目前为3的市场价值实现价值（MVRV）Z分数意味着在这个周期中仍然有增长的余地。此外，集成了多个比率的Colintalkscrypto比特币牛跑指数（CBBI）目前为79/100，这表明市场正接近历史周期的高峰，剩下一些向上的动量。分析师超级看好？
此外，与上一个周期相比，零售利息尚未完全返回此周期，这证明了YouTube订阅率较低，YouTube订阅率较低，并降低了Google趋势“加密”的兴趣。
加密Google趋势得分明显低于以前的公牛运行周期。资料来源：Miles Deutscher X
归根结底，鉴于其报告中概述了有希望的信号和分析，灰度对本牛周期的未来保持了“谨慎的乐观”立场。
每日图表显示，加密货币市值的总价值为2.4万亿美元。资料来源：TradingView.com上的总计
来自Shutterstock的特色图像，TradingView.com的图表
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