美股这个板块上半年表现垫底，但不构成离场的理由，为什么？
医疗股往往不是牛市中的领涨板块在经历憋屈的2022年之后，投资者终于在今年上半年呼吸到了新鲜的空气。股市上涨，其中11个行业当中8个上涨。标普500指数上涨超过15%，较其熊市低点更是上涨超过20%。
医疗股往往不是牛市中的领涨板块
在经历憋屈的2022年之后，投资者终于在今年上半年呼吸到了新鲜的空气。股市上涨，其中11个行业当中8个上涨。标普500指数上涨超过15%，较其熊市低点更是上涨超过20%。
不过，在类似科技（+61.7%）和可选消费（+18.6%）等高增长板块推动指数上涨的同时，医疗板块2023年截至6月30日却下跌1.9%。进入下半年之后，我们应该买入这个落后板块的股票，还是应该继续追逐上半年的领涨板块？
医疗股为何垫底？
首先，我们排除公司和行业层面的因素，医疗保健公司的质量或它们的长期前景并没有出现拐点。相反，医疗板块现在的表现符合牛市的特征。
我们尚未进入牛市，但牛声已经叫响，投资者也不希望错过牛市。因此，他们偏爱市场强势时能够跑赢市场的成长股。当然了，医疗行业也有成长股，比如说远程医疗龙头Teladoc, Inc（NYSE:TDOC）或者是机器人手术公司Intuitive Surgical Inc（NASDAQ:ISRG）。但通常情况下，说起成长，投资者首先想到的是科技。Statista的数据也证明了这一点：科技贡献了标普500指数上半年涨幅的大多数。
投资者为何预期牛市？牛熊不断转换，这是市场不变的规律，熊市之后是牛市，只是早晚的问题。此外，有些公司盈利的改善以及经济报告的韧性提振了市场情绪。所有这些促成了资金从安全的医疗板块流向科技股和加密货币等更高增长的领域。
现在，让我们回到最初的问题：现在应该买入医疗股票吗？新的牛市到来的时候，医疗股大概率不会领涨，这确实如此。但是，这也不足以构成我们忽视这些股票的理由。
听我给你解释。想要尽可能提高自己投资成功的概率，长期投资很重要。这意味着你的投资周期要远超下一轮牛市或熊市的周期。按照这一逻辑，现在最关键的是要看准一家公司的估值和未来的前景。只要公司的基本面没问题，医疗股上半年的下跌反而降低了你的投资成本，提供了一个很好的低价买入机会。
讲完道理讲例子
辉瑞制药Pfizer（NYSE:PFE）股价今年上半年下跌30%，动态市盈率只有10。虽然该公司有新冠疫苗销售额下降以及重要药物专利权即将到期等利空，但该制药巨头计划未来18个月内上市19款新药。叠加最近的收购，辉瑞的长期投资价值依然存在。
另一家大型制药公司强生Johnson & Johnson（NYSE:JNJ）目前的动态市盈率只有15，同时它还是股息王。此外，强生正在剥离增长最慢的消费健康业务，聚焦制药和医疗科技等高增长业务，公司新的收入增长潮或许即将袭来。
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