下半年投资选股,这三个板块慎重对待

说到应该卖出的股票和应该回避的行业,一个原则就是要远离那些政府政策严重伤害的行业和股票。另一个重要原则是避开那些因华尔街大多数人接受的观点而一飞冲天的行业和股票,因为这些观点可能是基于不正确的假设。现

说到应该卖出的股票和应该回避的行业,一个原则就是要远离那些政府政策严重伤害的行业和股票。另一个重要原则是避开那些因华尔街大多数人接受的观点而一飞冲天的行业和股票,因为这些观点可能是基于不正确的假设。

现在看来,如果想要在下半年取得不错的投资成绩,下面这三个板块的股票需要慎重对待。

加密货币

过去一年,华盛顿对加密货币行业下了重拳。最值得注意的是,监管机构对两家最大的加密货币交易所进行了严厉整顿。由于高层希望增加加密交易所的运营难度并削弱加密货币的运营能力,这些行动将在长期内对加密货币的价值造成巨大的下行压力。

今年早些时候,美国证券交易委员会起诉了两家最大的加密货币交易所Binance和Coinbase,提出的指控包括这两家交易所销售“未注册证券”。个人认为,这些指控最终将损害整个加密货币行业。因为这将迫使这些交易所大幅缩减业务。因此,散户投资者购买加密货币的能力将受到极大限制。现在看来,监管机构可能也会质疑涉足加密货币领域的银行。因此,加密货币项目未来可能难以获得美国银行的资金支持。至少从目前看来,这是一个增长前景有限的行业,值得投资者回避。

消费必需品股票

消费必需品股票被普遍认为具有对经济衰退的韧性,因此,担心经济衰退的投资者将许多消费必需品股的估值抬高到了令人难以置信的水平。以百事可乐Pepsi (NYSE:PEP)为例,目前的追踪市盈率为38.6倍,而竞争对手Clorox (NYSE:CLX)的市盈率仅为19.7倍。事实上,在消费必需品板块,许多股票的估值远远高于标准普尔500指数16.3倍的平均水平。然而,这些公司中很少有可能实现大幅增长或开发出火遍全球的产品。因此,目前这些公司及其许多此类股票的估值被严重高估。

此外,考虑到劳动力市场的强大韧性、当前的GDP增长以及消费的持续实际增长,经济衰退的可能性很小。随着投资者意识到2023年或2024年不可能出现经济衰退,并将这一概念内在化,消费必需品股票可能被抛售,那些更有条件受益于未来强劲经济增长的股票可能受到青睐。到时候,这些消费必需品股的估值可能会大幅下降。

住房板块

住房板块的股票最近几周飙升,Vanguard Real Estate ETF (NYSEARCA:VNQ)就是一个典型的例子。该ETF从5月24日到7月6日大涨7%,房屋建筑商Lennar (NYSE:LEN)从6月1日到7月7日涨幅超过11%。

然而,最近几周,许多投资者可能已经对住房类股票“失去信心”。这是因为,尽管该行业的供需趋势仍然广泛看好,但美联储今年可能至少还会加息一到两次。事实上,在上次会议上,大多数央行官员都表示支持在未来进一步加息。由于住房市场通常对利率非常敏感,如果抵押贷款利率进一步上升,该行业的表现很容易会比预期差。这将给相关股票带来明显的下行压力。此外,居家办公的趋势大有放缓的迹象。这种趋势反过来又会大大减缓美国人从城市向郊区和外围地区以及从美国北部向阳光地带的迁移,从而给房地产行业和房地产股票带来进一步的下行压力。

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