美联储已经败下阵来，投资者真该想想如何自救了
8月10日，美国劳工部劳工统计局发布的通胀报告显示，7月消费者价格指数（CPI）已经从2022年6月的9.1%大幅回落至3.2%。如此看来，美联储的暴力加息似乎正在取得成效。但如果深度剖析该数据我们就
8月10日，美国劳工部劳工统计局发布的通胀报告显示，7月消费者价格指数（CPI）已经从2022年6月的9.1%大幅回落至3.2%。如此看来，美联储的暴力加息似乎正在取得成效。但如果深度剖析该数据我们就会发现，美联储其实在这次的抗通胀战役中已经败下阵来，而且还很无解。
美联储：要怪就怪住房市场
所有城市消费者的CPI（CPI-U）数据看上去还不错，问题出在了核心通胀率上。扣除了食品和能源的核心CPI虽然也从2022年9月峰值的6.6%降至2023年7月的4.7%，但依然是美联储长期目标水平2%的两倍多。
核心通胀率如此顽固，美联储将责怪的目标瞄准了住房成本的快速攀升，这也是这场抗通胀战役失败的最大原因。
圣路易斯联储银行提供的数据显示，截至上周末，美国30年期固定抵押贷款利率接近7%，距离21年的高点仅有几个基点。不过，Redfin 6月发布的一份报告显示，91.8%的房主房贷利率低于6%，大约62%的利率锁定在4%以下。如此一来，房主完全没有放弃原有的历史超低房贷利率的动机，这也导致现有住宅的新挂牌量严重短缺，房价也下不来。
而在租房市场上，房东和租赁社区掌握了租金的定价权。7月，美国租金通胀率接近7.7%。
在这场抗通胀战役中，美联储正在失利。对于华尔街来说，在十多年的流动性狂欢之后，现在也到了该吃药的时候了，毕竟躲得过初一，躲不过十五。
不过，现在也是投资者谋求自救的时候，自救方法如下：
1. 买派息股票
定期派发股息的公司盈利稳定性好，经受住了时间的考验，可以提供长期前景的高确定性。就拿强生Johnson & Johnson（NYSE:JNJ）这只股票来说，该公司连续61年上调股息，新冠疫情之前还连续35年实现调整后年度营业利润的增长。无论是核心通胀率上升还是住房市场出现问题，都不会影响市场对该公司原研药或医疗科技的需求。
2. 投资通胀受益股票
核心通胀率居高不下，那就投资通胀受益股票，以毒攻毒。比如说，通胀率上升时期，支付处理商维萨Visa（NYSE:V）和万事达MasterCard（NYSE:MA）的手续费也跟着上升。再比如说，企业发展公司Pennantpark Floating Rate Capital Ltd（NYSE:PFLT）9.50亿美元的债务投资组合全都是浮动利率。2021年9月30日以来，随着美联储不断加息，该公司债务投资的加权平均收益率从7.4%升至12.4%，升幅高达500个基点。
3. 持有防御性股票
所谓防御性股票，指的是提供满足基本需求的商品和服务，而且需求不受核心通胀率上升影响的股票，就比如说前面提到的强生。人们不会因为通胀而停止使用医疗公司的药品、医疗设备和服务。在任何经济环境下，医疗产品和服务的需求都是可预测的。
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