这个1080亿美元的赛道上，将跑出下一只大型的生物制药股票
未来几年，NASH药物研发预计将成为一大热门按照有些估算，虽然现在还没有上市药物，但非酒精性脂肪性肝炎（NASH）药物市场的规模到2030年将达到惊人的1080亿美元。不难想象，谁能吃到NASH药物这
未来几年，NASH药物研发预计将成为一大热门
按照有些估算，虽然现在还没有上市药物，但非酒精性脂肪性肝炎（NASH）药物市场的规模到2030年将达到惊人的1080亿美元。不难想象，谁能吃到NASH药物这块“肥肉”，足以让它成长为下一只大型的生物制药股票。
事实上，包括阿斯利康AstraZeneca（NASDAQ:AZN）和吉利德科学Gilead Sciences（NASDAQ:GILD）在内的很多制药商此前就曾想吃这块肥肉，但最终都倒在了后期临床试验或上市审批阶段。不过，这并没有阻止制药商去开拓这片蓝海，一大批三期试验以及其他更早期的研究还在火热进行中。终有一日，会有人抵达终点线。
今天我们就来说说NASH药物的市场前景，以及这个赛道上的玩家和可能的赢家。
NASH市场简介
美国NASH患者人数约为3500万，而在全球范围内，37%的人有可能最终患上NASH。clinicaltrials.gov的数据显示，至少有102个正在进行或即将启动的NASH试验处于二期或三期，是目前药物开发最热的一个领域。
有关这个市场的体量，各大机构的预测不一。按照Insight Partners的预测，到2028年，NASH药物市场的规模或将超过240亿美元。Research and Markets预测到2029年，该市场每年的价值至少在840亿美元，另外还有人将这一预测数字直接拉到了超过1000亿美元（到2030年）。
即使按照最低的估算数字，这个市场也容纳得下多家药物开发商共存。换句话说，未来几年NASH这个赛道上将跑出多个赢家，体现在投资策略上就是投资者可以打包买入一些实力最强的生物制药股票。
最后提一句，按照今年6月底新达成的命名共识，NASH更准确的名称应该是代谢相关脂肪性肝炎（MASH）。
NASH赛道上的主要竞争者都有谁？
这个赛道很是拥挤，首先是大型制药商诺和诺德Novo Nordisk（NYSE:NVO）。该公司治疗NASH的索马鲁肽（商品名Ozempic）三期试验正在进行中，此外还有一个二期项目以及两个处于一期的候选产品。此外，该公司已经手握大量类似Ozempic这样非常赚钱的药品，因此风险相对较低。
另一个低风险的选择是礼来Eli Lilly and Co（NYSE:LLY）。该公司正在研究两个分别处于二期和一期的候选产品，而无论成功与否，它也无需担心资金问题，因为该制药商手里也有大量上市药品。2018年，该公司将3个在研药物资产出售给小型生物科技公司Terns Pharmaceuticals Inc（NASDAQ:TERN），一项2b/3期试验预计将在2024年启动。
第三家开发NASH疗法的后期生物科技公司是Viking Therapeutics Inc（NASDAQ:VKTX），该公司正在进行一项2b期的研发项目。
不过，距离NASH药物获批上市最近的制药商是Madrigal Pharmaceuticals Inc（NASDAQ:MDGL）。7月17日，该公司宣布已向美国食品药品监管局（FDA）提交了候选产品的上市申请。如果获批，这将是第一款上市的NASH药物。但如果被否决，Madrigal股价将遭遇毁灭性打击。因此，如果你无法承受这一风险，现在不要着急买入。
如果你想投资NASH这个新兴的市场，记住一点，生物科技股票的风险要高于大型制药商。考虑到NASH药物的研发难度，我们要对候选产品最终失败做好心理准备，同时做好投资的多元化。
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