一只矿业股，一只农业股，价值投资者会如何选择？
传奇投资者沃伦·巴菲特曾呼吁价值投资者要“在别人贪婪时要恐惧，而在别人恐惧时贪婪”。然而，在股票市场中，一些投资者更容易被追涨的情绪裹挟。在多伦多证券交易所，如果想要在一些防御性基础材料板块寻找买入股
传奇投资者沃伦·巴菲特曾呼吁价值投资者要“在别人贪婪时要恐惧，而在别人恐惧时贪婪”。然而，在股票市场中，一些投资者更容易被追涨的情绪裹挟。在多伦多证券交易所，如果想要在一些防御性基础材料板块寻找买入股票的机会，究竟是要在Nutrien (TSX:NTR)股票历经艰辛时贪婪地买入，还是在Agnico Eagle Mines (TSX:AEM)股价一路走高时顺势入场，这是一个值得思考的问题。
购买Nutrien股票的理由
Nutrien是一家价值423亿美元的钾肥开采商和领先的化肥生产商，拥有巨大的现金流创造能力。按产能计算，该公司是世界上最大的化肥生产商。对于希望涉足全球重要作物投入价值链的投资者来说，在做出新的投资决策之前，应该花时间了解一下Nutrien的股票。
精选投资机会 Geologica Resource Corp. (CSE: GRCM, FSE: 862)
通过收购具有重大技术价值的项目来建立股东价值。
事实上，该公司拥有一些同行业最佳的盈利指标，在主要增长地区（南美）的市场份额不断增长，截止2023年9月，Nutrien的价值看似明显被低估了。尽管营业利润率和净利润率高于农产品投入行业的平均水平，但由于增长乏力，该公司目前正受到收益减值费用的困扰。由于上季度南美地区的零售收益不及预期，加上磷酸盐的利润率仍然不稳定，该公司最近确认了近7亿美元（9.45亿加元）的减值和商誉减记。减值和商誉减记增长反映出公司资产的收入和盈利能力正在恶化。而疲软的基本面前景降低了Nutrien股票目前的估值，削弱了投资者信心。过去一年中，该公司股价下跌了25%。
不过，考虑到商品市场的周期性波动，如果不计提巨额减值费用，Nutrien未来的经营业绩可能会更好。与北美同行相比，Nutrien股票定价合理，其股价与自由现金流（P/FCF）的比率仅为7.9倍，远低于11.4倍的行业平均估值水平。
Agnico Eagle Mines
Agnico Eagle Mines是一只防御型金矿股，在2023年剩余时间里，投资者仍有理由继续买入这只上涨中的股票。继上一季度创纪录的黄金产量之后，该公司通过积极的收购和巨额利润，在金矿行业的影响力与日俱增。截止2023年，Agnico Eagle已经拥有并运营超过12个矿山项目，包括最近从Yamana Gold手中收购了加拿大Malartic矿的剩余权益。帮助该公司黄金年产量从2022年的310万盎司增长到2023年的预计344万盎司，全部维持成本（AISC）保持在每盎司黄金1140美元至1190美元之间。盈利能力的增长得益于金价今年迄今为止仍上涨了5.6%。
与下调预期、削减投资计划和资产减值的Nutrien 相反，Agnico Eagle Mines的管理团队目前非常看好未来的生产率、收益和自由现金流增长。该公司股票的市盈率（PE）目前为9.8倍，远低于46.9倍的行业平均市盈率，估值很便宜。展望未来，更坚挺的金价、可控的生产成本以及不断增长的勘探预算，使AEM的股票产生了有吸引力的买点。
买入Nutrien还是Agnico Eagle Mines股票？
短期投资者现在应该更容易被Agnico Eagle Mines所吸引，这家金矿商的盈利基本面良好，使管理层能够专注于增长和提高股东回报。而Nutrien正在经历一些至暗的市场时刻，可能会在短期内继续拖累股价。然而，如果你认可巴菲特关于恐惧和贪婪的投资理念，现在可能就是买入Nutrien股票的完美时机。
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