为什么说道明银行收购失败对于投资者是件好事情?

作为加拿大六大银行之一,道明银行TD Bank (TSX:TD)上周末宣布放弃对美国First Horizons Bank (NYSE:FHN)的收购,这应该让投资者松了一口气。对道明银行首席执行官首

作为加拿大六大银行之一,道明银行TD Bank (TSX:TD)上周末宣布放弃对美国First Horizons Bank (NYSE:FHN)的收购,这应该让投资者松了一口气。对道明银行首席执行官首席执行官Bharat Masrani来说,这是一个艰难但是正确的决定,因为美国银行业危机可能远未结束。

道明银行宣布放弃后First Horizons股价暴跌

放弃交易对于道明银行来说更像是躲过了一劫,尽管要支付一笔罚金,但是相比于为一家正处在风雨飘摇中的银行支付过高的价格,道明银行的做法值得尊敬。果不其然,在道明银行宣布退出后,First Horizons的股票暴跌了近40%,当前股价与52周高点25美元相比下跌了约56%。按照当前股价,First Horizons市值仅剩下63亿加元,而道明银行当初给的收购报价是134亿美元。

展望未来,很难说道明银行是否会继续寻找下一个收购目标。一些投资者认为,在美国银行和监管机构的眼中,道明银行的信誉已经受损。但个人认为,道明银行的做法值得称赞,确实没必要在一项可能损害股东价值的交易上死磕到底。相反,在投资者眼中,道明银行的声誉在最后可能真得得到了很好的提升。就目前而言,道明银行仍有大量的流动资金可以投入使用,而股票回购和增加股息可能是一个选择。

底线

现在看来,道明银行的管理层聆听了许多投资者要求放弃收购的呼吁,而事实也应该会证明,这些投资者愿意在艰难的时刻继续支持这家加拿大银行的股票。放弃收购First Horizons后,道明银行将如何利用其流动资金值得投资者关注。个人认为,道明银行的股票在这件事后是严重被低估了。

虽然股价还没有开始飙升,但是上周四大盘和银行股大跌时,道明银行的股票表现得很坚挺。第二天,股价还上涨了2%,超过了大盘1.5%的涨幅,可见道明银行股票未来仍有继续上涨的空间。该股当前的市盈率为10.07倍,是加拿大六大银行股中最低的。

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