几个小贴士,帮助加拿大投资者避开股息陷阱

加拿大投资者对于股息股票自然不陌生,但是一个不容忽视的事实是,当极高的股息率吸引投资者投资于可能陷入困境的公司时,就会出现股息价值陷阱。当然了,这并不是说所有拥有高股息率的公司都会陷入困境。为了避免掉

加拿大投资者对于股息股票自然不陌生,但是一个不容忽视的事实是,当极高的股息率吸引投资者投资于可能陷入困境的公司时,就会出现股息价值陷阱。当然了,这并不是说所有拥有高股息率的公司都会陷入困境。

为了避免掉进股息陷阱,投资者可以查看上市公司的一些基本情况,包括派息率、盈利或现金流历史以及债务水平。以下面这几只今年削减了派息的股息股票为例,我们来具体说明一下如何避免股息陷阱。

精选投资机会 Dynacor Group Inc&nbsp(TSX: DNG)

Dynacor Group Inc.是一家黄金生产公司,总部位于加拿大蒙特利尔,通过其获得政府批准的矿石加工厂生产黄金,目前在秘鲁进行黄金生产和勘探,公司管理层有数十年在秘鲁进行黄金生产和勘探的经验。

Algonquin

自从2019年以来,Algonquin Power & Utilities (TSX:AQN)在盈利增长方面出现了问题。事实上,从2018年到2022年,该公司调整后的每股收益仅增长了约4.5%(或每年约1.1%)。与同行相比,该公司的资产负债表也不是最好的。因此,在2022年至今的利率上升期,该公司面临着相对较高的资本成本,这进一步增加了其利息支出,拖累了盈利。

例如,与2021年相比,Algonquin前12个月的利息支出增加了1.22亿美元(增长约58%)。目前,该公司的标准普尔信用评级为BBB,仍属于投资级,但与一些信用评级较高的同行相比,当然不那么令人放心。经过战略审查后,该公司于8月份宣布计划出售其可再生能源发电组合,这将使其成为一家纯粹的受监管公用事业公司,具有估值扩张的潜力,尤其是在偿还债务的情况下。事实上,如果出售成功,管理层打算将所得资金用于减债和股票回购,这将有助于推动股价上涨。

在削减股息后,该公司今年的派息率估计将维持在78% 左右,这对于一家受监管的公用事业公司来说还算合理。该股当前的股息收益率为7.6%,如果未来调整后的盈利能增长5%左右,那么假设估值没有扩大,未来五年的总回报率将达到每年12-13%左右。尽管如此,分析师认为该股的价值被低估了约35%,这可能会推动股价进一步上涨。不过,Algonquin有与留存收益相反的累计赤字,这一点值得投资者深思。

NorthWest Healthcare Properties REIT

全球医疗保健房地产投资信托基金NorthWest Healthcare Properties REIT (TSX:NWH.UN)上个月刚刚将现金分配削减了55%,其每单位运营资金(FFO)增长乏力是一个潜在风险。此外,该公司还处于利率上升的环境中。2021 年,其调整后的每单位FFO保持增长,但2022年,在通胀和利率上升的环境下,其每单位FFO下降了约17%。

2022 年,其调整后的FFO派息率也降至95%。投资者可以看到,其留存收益从一年前的约3.37亿加元减少到上一季度的约270万加元。按最近每单位5.00加元的股价计算,该房地产投资信托基金的股息收益率为7.2%,分析师认为该基金价格有近29%的折扣。

给投资者的提示

为了安全起见,投资者可以忽略股息收益率是市场平均水平两倍以上的股息股,从而避免股息陷阱。比如,加拿大股市当前的收益率约为3.4%。因此,如果看到股息收益率超过6.8%,就应该引起警惕。

本文中提到的两只股票,Algonquin和NorthWest Healthcare Properties的股息收益率恰好都超过了6.8%。如果对这两只股票感兴趣,可以在做出投资决定前查看这些公司的派息率、盈利或现金流历史、留存收益(或缺乏留存收益)、债务水平和分红历史。

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