过去10年没能跑赢大盘，这只老牌制药股有望逆袭

过去10年里，葛兰素史克股票的表现落后于大盘和大多数大型制药同行。由于更加注重品牌医药产品，葛兰素史克无疑值得投资者重新审视。凭借丰厚的股息收益率和有吸引力的估值，该制药商成为收入投资者和价值投资者的首选买入对象。

主要药品制造商往往会产生巨大的自由现金流，从而使股息异常丰厚。大型制药股的平均股息收益率高达3.08%，远高于标准普尔500指数股票1.56%的平均股息收益率。

然而，并非所有派息的制药股都是成功者。在过去的10年里，英国制药巨头葛兰素史克(GSK)股票的表现远远落后于大多数大型制药同行以及更广泛的大盘。好消息是，自去年分拆消费者医疗保健部门Haleon以来，葛兰素史克的前景正在不断改善。这只制药股现在值得买入吗？

葛兰素史克的前景、估值和股息

葛兰素史克的核心专业领域是传染病、呼吸系统疾病、免疫学和肿瘤学。从商业角度来看，该公司的品牌药品组合最近表现出色。在最近一个季度，运营总销售额与去年同期相比增长了10%，增长动力主要来自带状疱疹疫苗Shingrix、Cabenuva等长效艾滋病治疗药物以及Trelegy等关键呼吸系统药物。

该制药商的后期产品线和业务开发活动也已取得成果。该制药商也没有面临本十年内到期的一系列主要专利。因此，Arexvy、Cabenuva和camlipixant等较新的产品将在未来几年推动净利润和营收增长。

在估值方面，葛兰素史克作为相对便宜的大型制药股票脱颖而出。葛兰素史克的收益率为7.64%，相对于大型制药同行（平均收益率为7.2%）以及10年期美国国债等无风险资产，该股的股价被低估。

在股息方面，葛兰素史克年化股息收益率为3.8%，过去12个月的派息率为56.3%点。此外，近年来，尽管面临诸多不利因素，管理层仍表现出非凡的奉献精神，致力于支付顶级股息。因此，葛兰素史克的股息被视为被动收入的可靠来源。

现在值得购买该股吗？

葛兰素史克对于被动收入投资者和价值投资者来说都是一个有吸引力的选择。然而，如果没有针对癌症或罕见疾病等适应症的旗舰产品，这只大型制药股可能不会很快提供跑赢市场的回报。

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