如何构建低风险的黄金和白银投资组合？听听这位“老人”是怎么说的
在最近的一次采访当中，在资源投资领域摸爬滚打了20多年的私人投资者Don Hansen分享了他的观点，其中包括最新的有关黄金和白银股票的研究成果，以及如何构建一个低风险的黄金和白银投资组合。为了了解黄
在最近的一次采访当中，在资源投资领域摸爬滚打了20多年的私人投资者Don Hansen分享了他的观点，其中包括最新的有关黄金和白银股票的研究成果，以及如何构建一个低风险的黄金和白银投资组合。
为了了解黄金价格与黄金开采股票之间的关系，Hanson分析师2000年至2022年之间的数据，结果显示：2000-2008年期间，XAU指数价格/金价的比例稳定在22%，2008-2016年期间最低降至7%，2016-2022年稳定在7%。
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通过严谨的收购和勘探战略，打造一个新的以拉美重点的白银生产商。
此外，2008-2016年期间，生产商的总维持成本上升150%，导致XAU指数下跌47%，而黄金价格上涨了56%。这透露出的一个重要信息是，投资者要密切关注黄金生产商的生产成本。
Hansen在采访时特别强调，矿业权益公司（royalty）的机会很大。即使是在黄金生产商表现低迷的时候，大型的矿业权益公司也会有不错的表现。比如说，2008年至2016年期间，黄金生产商的股价下跌50%，同期Franco-Nevada Corp（TSX:FNV）（NYSE:FNV）的股价上涨了200%。
他说，他知道矿业权益公司很好，但没想到这么好。至于理由，可能是因为矿业权益公司的商业模式决定了它们更加类似于投资公司，并不直接参与矿业的勘探、开发和经营，因此风险较低。此外，这类公司不增发股票，不会稀释现有股东的股权，同时还派发股息。
这些研究成果跟Hansen构建一个低风险的黄金和白银投资组合的策略密切相关。
他建议30%的仓位配置矿业权益公司，黄金和白银分别配置20%。剩下的30%配置中等梯队的生产商，Alamos Gold (TSX:AGI,NYSE:AGI)、K92 Mining (TSX:KNT,OTCQX:KNTNF)、Aya Gold and Silver (TSX:AYA,OTCQX:AYASF) 以及SilverCrest Metals (TSX:SIL,NYSEAMERICAN:SILV)的比例各为7.5%。
黄金价格今年早些时候大涨后开始回落，有些投资者可能会因此感到沮丧。在谈及这一话题时，Hansen表示，他漫长的从业经历告诉他一个道理，基本面总是会赢。因此，投资者必须搞清楚的一个问题是，现在的基本面究竟如何？在他看来，当前宏观经济环境利好黄金和白银，金银价格将会上涨。究其原因，黄金跟人们对金融系统的信心呈相反的关系。
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