面对依然鹰派的美联储，对“债券年”的押注仍在继续
尽管看起来风险日益加大，一些最大的债券管理公司仍坚持对美国政府债券市场的看涨观点。Brandywine Global Investment Management、Columbia Threadneed
尽管看起来风险日益加大，一些最大的债券管理公司仍坚持对美国政府债券市场的看涨观点。
Brandywine Global Investment Management、Columbia Threadneedle Investments以及先锋资产管理集团的投资经理们仍然相信，固定收益类资产的强劲反弹即将到来，这一立场正受到美国经济和美联储加息的严峻考验。
其他市场观察人士则不太确定。由于人们预期美联储现在将转向降息，从而引发债券价格强劲反弹，从而消除2022年的一些历史性损失，所以今年对于债券等固定收益类资产来说应该是标志性的一年。
但是，美国强劲的就业市场和高通胀破坏了这种说法，让货币政策宽松的预期付诸东流。因此，债券经理们只看到了2023年的温和反弹，坚定的多头还在等待时机，直到经济出现下滑。
来自债券资管巨头Brandywine的投资组合经理Jack McIntyre表示：很多人都在谈论债券年，但如果说真的出现债券年，不要感到太惊讶。
6月29日出人意料的强劲就业和经济增长数据推动短期国债收益率创下3月份以来的最大单日涨幅之一。这种波动是一些债券投资经理所极力避免的。他们满足于长时间集中现金，而不是不断逢低加仓，十多年来，安全等级极高的美国国债收益率首次超过5%。
然而，债券多头却不愿认输。他们表示，这是等待美联储加息完全生效的问题。随着本月可能出台更多紧缩政策，未来也存在市场动荡的风险，正如3月份涉及地区银行的危机推动国债上涨那样。
先锋资产管理公司的全球利率主管Roger Hallam表示：债券回归的叙事逻辑仍然成立——它们有诱人的息票，而且固定收益产品为投资组合提供了支撑。
最终，债券表现取决于数据以及美联储将利率维持在5%以上的时间。正如Brandywine的投资经理 McIntyre所指出的那样，对于等待时机的多头来说，息票收入水平至少会给他们带来一些安慰。好消息是，由于债券息票的不断上涨，今年的情况时间确实有利。
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