Sprott高管：黄金市场情绪高涨，但是矿业股票价值严重失衡
在美联储看似即将进入加息周期的尾声时，黄金市场又一次开始大放异彩。然而，一位资深投资组合经理指出，如果投资者想要进行价值投资，现在需要密切关注采矿行业。Sprott Inc.的管理合伙人Ryan Mc
在美联储看似即将进入加息周期的尾声时，黄金市场又一次开始大放异彩。然而，一位资深投资组合经理指出，如果投资者想要进行价值投资，现在需要密切关注采矿行业。
Sprott Inc.的管理合伙人Ryan McIntyre近日在接受 Kitco News 采访时表示，虽然贵金属现在备受瞩目，但相关股票却被投资者忽视，造成了估值的严重失衡。实物黄金是投资组合中重要的战略配置，但从黄金股票的角度来看，投资者可以变得更有战术性。
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谚语说，获得新发现的最好地点是在旧井架的附近。我们Summa Silver专注于在著名的历史矿区获得高品位白银和黄金发现。
McIntyre指出，采矿业的投资情绪现在相当低迷，对于试图筹集资金的公司来说，这是一个充满挑战的环境。但这也从侧面说明，现在不需要太多的努力就能将市场情绪推高。与此同时，矿业公司的资产负债表近几年已经大幅改善，能够更好地利用金价上涨的优势。
他提醒散户投资者，生产稳健、现金流稳定的高级生产商是比较安全的投资。投资者可以关注的另一个领域是流转和特许权使用费公司，因为这些公司在贵金属产量方面仍有上升空间，同时又不像矿商那样有大量的生产成本。他补充道，投资者应该关注那些拥有多样化生产矿山的特许权使用费公司。
至于规模较小的公司，McIntyre表示，规模越小，市场价值越大，但同时投资风险也越大。在初级矿业公司中会有很多很好的机会，但与巴里克或纽蒙特等大公司相比，投资者需要更好地了解正在涉足的领域，做足功课。
在讨论到如何才能让投资者重回该行业时，McIntyre表示，金价上涨最终会在市场产生积极的情绪。在金价测试每盎司 1980 美元的关键阻力位时，如果美联储发出下周完成加息的信号，金价可能会重新回到每盎司2000 美元的水平。不过，McIntyre指出，投资者应该更多地关注长期趋势。很难说黄金在未来六个月内会发生什么变化，但毫无疑问，从长远来看，黄金价格一定会走高。
他还提醒投资者关注主权债务风险。美国财政部的数据显示，自国会通过提高债务上限的立法以来，赤字在过去五周内增加了1万亿美元。“长期以来，我们一直认为政府有能力用更多的债务来掩盖经济问题，这是理所当然的。但这其实是不可持续的。”
McIntyre指出，央行的黄金需求表明，各国政府正在采取措施，减少在潜在全球主权债务危机中的风险敞口。他补充道，在这种环境下拥有一些黄金是很有意义的，因为贵金属没有地缘政治或第三方风险。至于美联储的货币政策，他表示，即使7月不是央行最后一次加息，紧缩周期也已接近终端利率。由于庞大的债务水平和货币供应量的下降，美联储已经无法承受更大的加息幅度。
在McIntyre看来，现在最大的问题仍然是主权债务问题，可能发生的最糟糕的事情是，如果事情失去控制，借贷成本将会飙升。当债务负担过重时，这是投资者最不愿意看到的。
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