两只美股零售股票：一只偏成长，另一只偏价值
最近几年，美股零售股票塔吉特Target（NYSE:TGT）和TJX Companies Inc（NYSE:TJX）的股价走势正好相反。塔吉特的股价在疫情初期大涨，但现在大幅跑输市场。与之形成鲜明对比
最近几年，美股零售股票塔吉特Target（NYSE:TGT）和TJX Companies Inc（NYSE:TJX）的股价走势正好相反。塔吉特的股价在疫情初期大涨，但现在大幅跑输市场。与之形成鲜明对比的是，TJX Companies的股价在2021年跑输市场，但2023年大幅上涨。
这两只股票价格的走势之所以如此迥异，这即反映了两家零售商在当前恶劣的经济环境下业绩表现的根本性差异，同时也反映出华尔街对它们在即将到来的节日季的不同预期。长期来看，这两只零售股谁更值得买入？
TJX Companies的成长性更好
要论在2023年的成长性，TJX Companies明显胜出。11月中旬，该折扣服装巨头报告三季度可比店铺销售额增长6%，客流量上升6%。在当前的经济环境下，该公司的折扣商品为消费者提供了更多的实惠，因此更受顾客的欢迎。大约在同一时期，塔吉特报告核心的同店销售额下降5%，客流量下降4%。
塔吉特的利润率大幅上升
然而，塔吉特发布财报后股价立刻上涨，原因是该公司上一季度营业利润增长29%至13亿美元，利润率（占销售额的比重）从上年同期的1%升至5%。该公司的目标是要将利润率回到疫情前大约6%的水平，而最新的财报显示这一目标完全可以达到。
TJX Companies的利润率虽然没有出现大幅上升，但盈利能力依然惊人。Q3的营业利润占销售额的比重从上年同期的11.2%升至12%，而且要远高于塔吉特和沃尔玛Walmart（NYSE:WMT）。叠加客流量的上升，管理层上调了2023年的收入和利润指引。首席执行官Ernie Herrman对投资者表示，公司提供的价值（物美价廉的商品）以及淘宝式的购物体验一如既往地获得了消费者的认可。
二选一
TJX Companies股票有溢价，该零售商目前市销率2，相比塔吉特和沃尔玛只有大约0.6。此外，25的市盈率也要远高于塔吉特的17。未来几个季度，塔吉特只要在这个节日季做好低价战略，有望重新赢得顾客，估值水平大概率也会有抬升。
但是，如果要论安全性更高，风险更低的零售股，TJX Companies的优势更加明显。该公司已有的增长战略被证明是成功的，利润率也是塔吉特明年预期水平的两倍。反弹概念总是更加刺激，但多数投资者还是更愿意享受确定性更高的收益。
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