派息意味着什么？Meta Platforms宣布派息究竟是绝招还是烂招？
2023年的最后3个月，美股科技巨头Meta Platforms, Inc.（NASDAQ:META）报告收入和稀释每股收益分别增长25%和203%，碾压市场预期并驱动股价暴涨。不过除此之外，该社交媒
2023年的最后3个月，美股科技巨头Meta Platforms, Inc.（NASDAQ:META）报告收入和稀释每股收益分别增长25%和203%，碾压市场预期并驱动股价暴涨。不过除此之外，该社交媒体巨头的另一条消息同样足够重磅：该公司宣布首次派息，3月底将派发每股0.50美元的季度股息。
对于Meta这样的大型科技公司来说，派息究竟是明智的举措还是一个巨大的失误？
科技巨头派息通常都意味着什么？
如果你去分析美股市场上的派息股票就会发现，它们往往都是处于生命周期更成熟阶段的公司。比如说，类似苹果Apple（NASDAQ:AAPL）、沃尔玛Walmart（NYSE:WMT）或摩根大通JPMorgan Chase & Co（NYSE:JPM）这样的公司就通过股息这一形式将现金返还给股东。
相比之下，处于发展更早期的公司，也就是所谓的初创公司或者是成长型公司更愿意将资金用于再投资，增加公司的内在价值，为股东创造出更大的价值。
按照这一逻辑，如果一家成长，尤其是科技公司宣布派息，这是否就意味着该公司的成长空间已经有限？同样是美股的七大科技股，亚马逊Amazon.com（NASDAQ:AMZN）、Alphabet Inc（NASDAQ:GOOG）（NASDAQ:GOOGL）和特斯拉Tesla Inc（NASDAQ:TSLA）依然没有派息。
Meta的情况有点特殊
开门见山，Meta宣布派息并不意味着它未来几年的增长前景已经有限。
按照目前的发行在外股票数量，该公司2024年的股息总额刚刚超过50亿美元，占其去年自由现金流的大约12%。公司首席财务官Susan Li在2023年四季度业绩会当中表示，启动派息是公司现有股票回购计划的有益补充，提升了公司向股东返还现金方式的灵活性。Meta这次还新授权了500亿美元的股票回购额度。
有人可能会说，公司的元宇宙项目Reality Labs还在亏额亏损当中，这50亿美元的现金为什么要用来派息而不是自己留着呢？首先，该公司的财务状况很好，现金、现金等价物和短期证券高达654亿美元，而长期负债只有184亿美元。因此，派息并不会给它造成财务的压力，Meta有足够的资源继续投资人工智能（AI）相关的项目，尤其是服务器和数据中心。
至于派息会不会损害该公司的竞争优势，这更加不用担心。Meta的社交媒体应用程序家族日活跃用户数高达数十亿，由此带来的广告收入依然在稳健地增长，公司的市场主导地位短期内不存在被威胁的风险。
大涨之后估值依然合理
2022年10月触底之后，得益于一系列的积极财报，Meta的股价2023年截至今年2月7日已经上涨289%，但动态市盈率依然只有23.4（相比标普500指数为22.2），估值依然处于非常合理的区间。
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