读财报选股：锂业两大巨头业绩大比拼
锂矿商和精炼商Sociedad Quimica y Minera de Chile SA（NYSE:SQM）上周发布了2023年二季报，而竞争对手雅保Albemarle（NYSE:ALB）的二季报本月
锂矿商和精炼商Sociedad Quimica y Minera de Chile SA（NYSE:SQM）上周发布了2023年二季报，而竞争对手雅保Albemarle（NYSE:ALB）的二季报本月早些时候就已发布。得益于电动车市场的强劲增长势头以及未来的预期增长空间，锂这种电池金属的需求一直在暴涨。
不过，在比较这两只锂股票的财报之前，我们先打两个预防针：首先是长期投资者不应该太过专注于某一个季度的业绩表现，二是这两家公司都不是单纯的锂业公司，因此它们的非锂业务也会影响到公司业绩。
精选投资机会 ION Energy Ltd. (TSXV: ION, OTCQB: IONGF, FRA: 5YB)
ION Energy准备颠覆电池金属供应链，已经在蒙古国成为锂盐勘探的先行者。蒙古国紧邻全球最大的电池制造和电动车消费国。ION最近收购了加拿大西北地区的一个锂伟晶岩资产，继续构建一个包含勘探阶段和成长阶段电池矿物资产的多元化的全球资产组合。
尽管如此，下面这些数据依然有助于锂投资者做出更加明智的投资决策。
锂业务占整体业务规模的比例
在这里，我们用雅保的储能板块指代“锂业务”，具体包括储能相关最终用途——包括电动车电池和固定式储能系统——的锂销售额。此外，雅保和SQM采用不同的利润指标。
公司锂业务占总收入的比例（2023年二季度）锂业务占利润的比例（2023年二季度）雅保74%90% （调整后EBITDA）SQM71%约76%（综合毛利润）
两家公司的业务都呈现出多元化特征，至少长期来说这对公司发展是有利的。雅保的非锂业务包括特种业务（溴和特种锂）和Ketjen子公司（催化剂），而SQM的非锂业务包括特种植物营养素、碘及其衍生物、工业化学品以及钾。
锂业务收入增速公司2023年二季度收入雅保17.6亿美元，同比增长120%SQM14.6亿美元，同比下降21%
胜出者：雅保
收入增速之所以如此之大，原因在于雅保和SQM的客户合同不同。SQM受电池级锂化合物（碳酸锂和氢氧化锂）现货（市场）价格的影响更大，而雅保的管理层更加保守，客户合同受现货价格影响小。锂现货价格波动非常剧烈，价格较去年底的历史高点一度大幅下滑，但2023年以来已经有所回升。
锂业务利润增速
这两家锂业公司采用的利润指标不同，但并不影响同比数据的比较。
公司2023年二季度利润雅保调整后EBITDA 9.32亿美元，同比增长93%SQM毛利润6.454亿美元，同比下降约19%
胜出者：雅保，核心原因跟收入相同
最终的胜出者是雅保
无论是从收入还是盈利指标来看，雅保都远超SQM。不过说到选股，投资者还有考察股息政策、财务稳健性、股票估值甚至是地缘政治等其他因素。就地缘政治来说，SQM位于智利，汇率和政治风险都要高于总部位于美国的雅保。
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