中东战火点燃这两只化肥股上涨行情，现在是否值得买入？
化肥股票2023年走势低迷，原因是化肥价格在经历了俄乌战争后的暴涨后回归常态。不过，上周末哈马斯对以色列发动突然袭击后，两只化肥股票Nutrien (TSX:NTR)和Mosaic Company (
化肥股票2023年走势低迷，原因是化肥价格在经历了俄乌战争后的暴涨后回归常态。不过，上周末哈马斯对以色列发动突然袭击后，两只化肥股票Nutrien (TSX:NTR)和Mosaic Company (NYSE:MOS)股价在一周内分别上涨了7%和8.4%，引起投资者关注。
市场参与者担心，以色列的冲突可能会将伊朗牵连其中，并对全球化肥供应链造成另一波破坏。在2021-2022年农耕季，伊朗曾是全球第11大化肥出口国。对Nutrien和Mosaic股票感兴趣的加拿大投资者应该想知道，现在是否是买入这两只股票的好时机？
Nutrien股票
在过去12个月中，Nutrien公司的收入达到 451亿美元，是化肥和农作物投入品贸易领域的巨头，也是全球年收入最大的500家公司之一。在俄罗斯被西方国家普遍制裁后，该公司赢得了国际市场份额，在巴西的扩张性收购可能会成为长期新增长的来源。
不过，由于2023年全球化肥市场疲软，该公司不得不在今年第二季度进行大幅资产减值和商誉减记，这意味着收购资产的表现可能不如最初预期。不过，尽管该公司2023年上半年的收入178亿美元同比下降了19.9%，但包括Mosaic在内的竞争对手的收入下降幅度更大。因此，这家行业巨头的业务仍然具有很强的韧性，在市场疲软的情况下仍能产生正的自由现金流，而且管理层仍致力于回购股票和提高股息。
目前，Nutrien股票的新投资者将获得季度股息，股息年收益率为3.4%，而且明年有望提高。海湾街分析师给予Nutrien股票评级为“买入”，分析师平均目标价为107.94加元，这意味着未来12个月的潜在上涨空间为31%。Nutrien股票的远期市盈率（P/E）为11.6倍，估值非常便宜。
Mosaic股票
磷酸盐和钾肥生产商Mosaic是一家总部位于美国的公司，总资产118亿美元，在过去12个月创造了168亿美元的收入。2022年，Mosaic受益于化肥市场的涨价，实现了54%的年收入增长。然而，2023年上半年的收入同比下降了24.7%，利润率也有所收缩。
与Nutrien今年确认了巨额商誉减记不同的是，Mosaic尚未触及11亿美元的商誉余额。管理层仍然认为，收购的资产有能力产生收入、营业利润和现金流。现在投资Mosaic股票每年可产生约2.2%的股息收益。需要指出的是，这家美国公司的股息可能无法享受加拿大的税收抵免，导致其净收益率可能会进一步低于Nutrien名义上的3.4%股息收益率。
华尔街分析师建议投资者持有Mosaic股票，平均目标价为45.30美元，这意味着未来12个月的潜在上涨空间超过26%。不过，Mosaic股票的估值低于Nutrien股票，远期市盈率为10.5倍。
应该买入哪一只化肥股？
Nutrien在全球农业投入市场的覆盖面更广，股息率也略高，未来的股息上调可能会让投资者比持有Mosaic股票更快地达到5%的年收益率。但Mosaic股票胜在比Nutrien股票估值要便宜一些。对加拿大投资者来说，由于Mosaic是在美国交易所以美元交易的外国股票，因此与Nutrien相比，Mosaic的货币相关风险更大。
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