这只加拿大折扣零售商股票跑赢市场，但后劲还足吗？
过去几周，全球股市波动性加大，原因不外乎美联储主席鲍威尔最近的讲话显示美联储将维持它的货币紧缩政策，以及以巴冲突的持续升级。在这种前景不明朗的环境下，加拿大股指标准普尔/多交所综合指数9月初以来已经下
过去几周，全球股市波动性加大，原因不外乎美联储主席鲍威尔最近的讲话显示美联储将维持它的货币紧缩政策，以及以巴冲突的持续升级。在这种前景不明朗的环境下，加拿大股指标准普尔/多交所综合指数9月初以来已经下跌了6.6%。
不过，这一期间加拿大折扣零售商Dollarama Inc（TSX:DOL）的股价不跌反涨9.6%，今年期间更是大涨21.5%。有鉴于此，这只股票未来是延续当前的上升趋势，还是现在已经到了投资者套现离场的时机？要回答这个问题，我们先来看看这只加拿大折扣零售商股票最近发布的二季报。
Dollarama的二季度财报业绩强劲
上个月，Dollarama发布了2024财年二季度（截至7月30日）的财报。具体来看，公司收入增长19.6%，其中同店销售额增长15.5%，同时前4个季度的门店数量净增81家。同店销售额的驱动力来自于交易量增长了12.9%以及客单价（平均交易金额）增长了2.3%。在目前的通胀环境下，该公司的价位获得了消费者的认可，进而驱动它的同店销售额。
与此同时，该公司净利润相比上年同期增长27%至2.458亿加元，驱动力来自于毛利润率的提升以及Dollarcity（持股50.1%）的贡献增加。不过，销售、一般和行政费用以及利息支出的增长抵消了一部分的利润增长。此外，该公司报告EBITDA（税息折旧及摊销前利润）4.572亿加元，占销售额的比例从上年同期的30.4%小幅升至31.4%。
Dollarama的增长前景
在目前不利的宏观经济环境下，Dollarama的管理层认为该公司凭借低价策略乐观预测它的产品需求将得以持续，因此将2023年的同店销售额增速指引从5-6%上调至10-11%。
与此同时，Dollarama还积极强化其直接采购能力，降低中间费用的同时提升它的议价能力。该零售商将扩大数字化布局，优化排队和结账流程，改善客户体验。这些措施有望驱动该公司未来几年同店销售额的增长。Dollarama将继续推动它的门店扩张战略，预计每年新开60-70家门店，门店数量到2031年底增至2000家。此外，Dollarcity预计它的门店数量到2029年底将增至850家。
小结
股价最近大涨之后，Dollarama股票目前的动态市盈率和动态市销率（基于未来4个季度的财务预测）分别为27和4.5，估值水平不低。但是，基于该折扣零售商的高增长前景以及持续的财务增长，投资者愿意支付溢价。此外，该公司2011年上市以来持续上调股息，目前远期股息率0.3%。
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