木头姐：在股价飙升435%之前，一定要考虑这只顶级成长股
木头姐（Cathie Wood）是投资公司Ark Invest的创始人兼首席执行官，Ark Invest运营一系列专注于创新技术的主题指数基金。在金融科技领域，木头姐和她的团队特别看好Block（SQ
木头姐（Cathie Wood）是投资公司Ark Invest的创始人兼首席执行官，Ark Invest运营一系列专注于创新技术的主题指数基金。在金融科技领域，木头姐和她的团队特别看好Block（SQ）。
Ark Invest三年前发布了一个估值模型，预计到2025年，Block股价将达到每股375美元，这意味着较当前价格上涨435%。在两年的时间内获得这样的回报可能听起来很荒谬，但Ark显然对Block抱有很高的信心。如今，Ark Invest投资组合的5%以上投资于Block。
Block第三财季业绩超出预期
Block公布了第三财季稳健的财务业绩，营收和利润均超出预期。总毛利润同比增长21%至19亿美元，非GAAP净利润同比增长31%至3.45亿美元。
管理层预计第四财季毛利润同比增长19%，但Block报告称，黑色星期五和网络星期一的交易量急剧增加，这表明第四财季的业绩可能会好于预期。更好的是，在最新的股东信中，首席执行官Jack Dorsey概述了到2026年发展业务并提高盈利能力的详细计划。他表示Block即将进入重新加速阶段。
考虑到这一点，Block美国市场机会的毛利润估计为1900亿美元。
Block的投资论
通过Square和CashApp生态系统，Block简化了卖家的商务活动和消费者的个人理财。Square提供一整套紧密结合的硬件、软件和银行服务，帮助卖家跨线上和线下地点管理业务。Square最初受到了小型商户的欢迎，但该公司在针对零售、食品和饮料以及预约业务定制的销售点软件等创新技术的帮助下，成功吸引了大型商户。
CashApp让美国消费者通过单一平台存款、汇款、消费、借贷和投资。CashApp是去年美国下载量第三大的移动应用程序，仅次于TikTok和Instagram，也是下载量最多的国内数字钱包。
Ark Invest的Block估值模型
自Ark发布Block估值模型以来，已经过去三年了。Ark显然对Block充满信心，Ark投资组合的5%投资于Block股票。
到2025年，估值模型将Block股票定价为每股375美元，这意味着两年多一点的时间里将上涨435%。就背景而言，Ark的预测意味着未来9个财季的年化毛利润将增长42%，作为对比，Block最近一个财季的增长率实际上是21%。
该股值得购买吗？
就最近的财务业绩和当前的经济环境而言，Ark预计Block股价上涨435%是荒谬的。事实上，摩根士丹利的策略师预计Block到2025年的毛利润将达到100亿美元，这意味着未来9个财季的年增长率为16%。Block首席执行官Jack Dorsey预计，到2026年，Block的毛利润将至少增长15%左右。这些预测显得相对合理，尽管整个股市肯定还有其他买入机会，在这种情况下，投资者今天应该考虑买入Block的少量头寸。
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