美股不惧联储“不惜一切代价”，一路狂飙

在市场对美股所谓的“技术性牛市”、以及靠大盘科技股硬拉指数不断质疑时，周四美股突然间就全面起飞了，三大指数涨幅均超过1%。

要说当天消息面，可谓是风平浪静。

之前一天，美联储6月议息会议，宣布维持政策利率不变，“暂停升息”，只不过符合早前市场的普遍预期，算不上什么重大利好。

而且，在公布6月份暂停加息的消息之后，鲍威尔还给出非常鹰派的表态，“通胀仍过高，仍要不惜一切代价（whatever it takes）将通胀降至目标点位”。

要知道美联储的目标通胀率是2%，而5月份CPI数据同比增幅尽管创了两年新低，但仍然有4%，距离2%尚远。如果是在熊市，鲍威尔的这一发言足以让市场心惊胆战。

政策转“鸽”，市场无惧鲍威尔口气“鹰”

从2022年3月开始，美联储启动了本波加息周期，而且密集连续10次的升息，将联邦基金利率一路上调至5%至5.25%的高位，给全球宏观经济和金融市场都造成了很大压力。

此次暂停升息，是这一年多来美联储首次的鸽派行为，但随后美联储给出的未来预期却丝毫不见“鸽”。

美联储点阵图显示，总共18位有投票权成员中，有12位认为今年还须有两次25个基点以上的加息，占2/3，其中有3位甚至认为还需要加息0.75%以上。

而且之前加拿大、澳大利亚央行相继又加息，周四欧洲央行如期再加息25个基点，而且欧洲央行行长会后还称7月“很可能”继续加息。这也进一步说明了此次发达国家经济体通胀的顽固性。

鲍威尔也以相当“严峻”的口吻表示，虽然已连续加息，但美国失业率仍处于历史低档，就业市场展现的韧性更是出乎意料，民众消费力不减，因此认为加息抗通胀的任务，尚未完成。

同时，周四公布的美国5月零售销售意外不降反增，连续两个月环比增长，显示在美联储紧缩、物价上涨的压力下，消费者需求仍有很强的韧性。

一系列信号之下，当前市场普遍认为，美联储年内或仍有两次加息，而且之后不会马上降息，将会在较长时间维持高利率水平。

不过，经过长达一年多的密集加息，这一切都已经在当前的股价中有所反映，优质上市公司们已经在高利率环境下证明了自身的盈利能力，因此，市场对于美联储此次转鸽的行为给予积极反映，而完全无视鹰派的警示。

新一轮AI技术革命，带动股指大涨

美联储的快速加息确实给金融市场造成不小的压力，美国中小银行危机不断蔓延，持续了不短的时间，经济衰退的预期阴影也一直笼罩市场，再加上之前美国债务上限问题一度陷入僵局。

但是，这一系列重大利空都没有阻止美股的快速上涨。

事实上在此波上涨之前，美国火热的就业数据、给力的消费数据、以及经济快速增长的数据，股市都给出负面的回应，因为所有的“利好”都为美联储加息提供了助力，所以，造成了所有经济利好消息都成股市利空这一奇葩现象。

而现在情况不同了，随着通货膨胀稳步下滑，美联储的加息周期已经明显接近尾声，市场逐步恢复正常，预测中的衰退并没有到来，鲍威尔的鹰派表态更似是以警示的方式对市场进行预期管理。

更为重要的一点，人工智能技术的商业应用开始全面铺开，市场找到了新的经济增长点。

此轮股市的大涨正是以AI技术应用市场为燃爆点，领涨的正是英伟达、微软等最先获益的这些大型科技公司。

根据FactSet的数据，未来三年，这些公司的年合计增长率将达到36%，那么股价自然也有上涨的内生实力。

衰退忧虑消退，市场出现普涨

周四，美股三大指数集体飙升，涨幅均超过1%。标普收涨1.22%，纳指收涨1.15%，道指涨幅1.26%。

市场早前普遍担心宽度不足，上涨集中于大型科技板块，因此后市力度不足，毕竟苹果微软都已创新高，大部分其他股票仍在低位。

但周四的上涨表明资金已经进入了牛市心态。

标普500的各大板块全线收涨，医疗、通信服务、工业都涨逾1.5%，IT、公用事业涨超1%，能源涨幅略超过1%，涨幅最小的房产也收涨0.3%。

未来经济衰退预期已经散去，上市公司盈利水平会有提升。只要美联储暂停加息，市盈率将恢复稳定，甚至可能进一步上升。

从当前点位来看，大型科技股股价确实处于高位，但如果AICG人工智能真如科技人士所预测的——“堪比互联网技术”，那么未来肯定还有着非常大的上涨空间，而且还会有一批创新性科技公司崛起。

科技板块之外，对经济敏感的周期性股票也有机会，今年以来，受美国银行危机影响，这类股票受到了严重打击，股价大跌，但其中不少自身经营状况良好。SPDR S&P Bank ETF的12个月预期市盈率已低至7.9倍，远低于10.8倍的五年平均水平，非常有吸引力。

美股已经摆脱了熊气，进入新一轮周期。