三大指标告诉你黄金价格还会不会继续上涨
黄金价格在过去一个月下跌了100美元，黄金投资者应该想知道是什么原因导致金价回调，以及黄金价格接下来会怎么走。总的来说，导致金价从5月初的每盎司2056美元调整到上周1940美元低点的原因包括银行业危
黄金价格在过去一个月下跌了100美元，黄金投资者应该想知道是什么原因导致金价回调，以及黄金价格接下来会怎么走。总的来说，导致金价从5月初的每盎司2056美元调整到上周1940美元低点的原因包括银行业危机趋于平静、美国债务上限谈判取得进展、美元走强，以及最近通胀指标回升。
尽管如此，贵金属价格在过去六个月里依然大幅上涨，而且，自2020年以来，黄金价格已经第三次攀升到每盎司2000美元以上的水平，然后回落。下面是影响黄金价格的几个关键因素，以及对金价未来可能走向的分析。
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债务上限谈判：
现在看来，美国政府似乎已经达成协议，在6月1日的最后期限之前提高债务上限。(提高债务上限是政府增加未偿还债务总额并允许其进一步发债的法律授权）。市场没有违约预期，但预计谈判可能持续到最后期限，随着最后期限的临近，投资者对黄金的兴趣将增加。
收益率曲线倒挂：
美国国债的收益率曲线目前是倒挂的，意味着短期利率高于长期利率。自第二次世界大战以来，每一次收益率曲线倒挂都会在随后的6至18个月内出现经济衰退。事实上，美国两年期和十年期国债收益率在2022年7月（10个月前）就已经出现倒挂，在过去的一个月里，利差进一步扩大了（两年期收益率的上升速度比十年期收益率快）。当收益率曲线出现倒挂时，金价往往会上涨。
经济衰退：
根据美国会议委员会的数据，美国在未来12个月内发生经济衰退的可能性仍然接近99%。即使在2022年底和2023年初，由于消费者支出好于预期，美国GDP增长高于预期，但会议委员会继续预测，从2023年第二季度开始，GDP增长将连续三个季度下降。黄金价格在经济衰退期间通常会上涨，因为投资者需要对冲股市下跌的风险，而黄金在利率下降的环境中深受投资者喜爱。
利率和美元：
利率上升与美元走强和黄金价格下跌息息相关。当实际利率（声明或名义利率减去通货膨胀）上升时，投资者通常会转向债券和股票等回报更高的资产。而当实际利率下降时，黄金价格上涨，因为相对于其他投资，黄金更有吸引力。当下，美国实际利率在过去两年为负值后最近转为正值。
通货膨胀：
通货膨胀率在2022年6月达到顶峰后一直在下降。在高通胀时期，投资者转向黄金作为避险投资，因为高通胀通常意味着实际利率为负。而较高的通胀率使美国联邦储备委员会在即将召开的会议上有了更多的加息空间。
总结：
这些指标中的三个（债务上限、利率上升和通货膨胀率下降）告诉我们，黄金价格在短期内已经见顶。而要看到价格继续上涨，需要一个由经济衰退引起的利率下降的环境。而这些指标似乎在告诉我们，今年晚些时候或明年年初会出现。
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