巴菲特清仓两只连续60多年上调股息的股票，为什么？
1965年收购巴菲特收购伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway（NYSE:BRK.A）（NYSE:BRK.B）以来，该控股公司的年均增速高达19.8%。该公司的持仓报告显示，巴菲特三季度期
1965年收购巴菲特收购伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway（NYSE:BRK.A）（NYSE:BRK.B）以来，该控股公司的年均增速高达19.8%。该公司的持仓报告显示，巴菲特三季度期间清仓了强生Johnson & Johnson（NYSE:JNJ）和宝洁Procter & Gamble（NYSE:PG）这两只股息股票。
这两只股息股连续60多年上调股息，而且当前的公司基本面也没有什么问题。那么问题来了，巴菲特为何选择这时候彻底退出强生和宝洁这两只股票？
强生
巴菲特三季度清仓了7只股票，但最让人意外的是医疗保健巨头强生。该公司连续61年上调股息，目前股息率3%，但这并不能阻止巴菲特在三季度卖出全部32.71万股的强生持股。巴菲特没有说明原因，但大概率跟该公司最近分拆Kenvue有关。
今年8月，强生完成旗下消费品业务的分拆并成立新公司Kenvue。至此，该股的投资逻辑不再有类似李施德林、泰诺和邦迪这些知名的消费品品牌，而是更加依赖于它的制药和医疗科技业务。我们都知道，巴菲特和伯克希尔的投资理念是不懂的不投。医疗科技并不容易吃透，生物制药就更加复杂了。从这个角度分析，伯克希尔清仓强生股票似乎也在情理之中。
不过需要指出的是，巴菲特的清仓并不意味着强生这只股票有什么问题。如果不考虑外汇影响，该公司医疗科技业务的销售额同比增长10.4%。收入比重达65%的制药业务虽然面临COVID-19销售额快速下滑的不利局面，但销售额同比依然增长了4.4%。此外，该公司最近还提交了肺癌新药lazertinib的上市申请。在一项关键试验中，lazertinib+Rybrevant联合疗法的疗效远胜于阿斯利康AstraZeneca（NASDAQ:AZN）的畅销药泰瑞沙（Tagrisso，年销售额达59亿美元）。
宝洁
伯克希尔三季度清仓卖出31.54万股的宝洁股票。相比强生，该消费品公司的派息历史更加出色，1890年以来每年都派息，今年4月更是宣布连续第67年上调股息，目前股息率2.6%。宝洁过去5年的股息增速为31%，未来5年由于利息支出上升增速可能会放缓。
宝洁过去一年的自由现金流高达146亿美元，承诺派息额占比为62%，这意味着该公司的利润足以支持偿债以及股息的继续增长。该股的收益可能不会很突出但胜在稳定。凭借包括佳洁士、汰渍以及帮宝适这些知名品牌提供的定价权，该公司第三财季（截至9月30日）期间成功提价7%，而同期销售额仅下滑1%。
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