这只制药巨头股票未来是冷是热？就看GLP-1
华尔街可能忽视了辉瑞GLP-1在研药物资产的潜力过去12个月，制药巨头辉瑞制药Pfizer（NYSE:PFE）被市场冷落，股价大跌28.8%，原因是新冠药物Comirnaty和Paxlovid销售额的
华尔街可能忽视了辉瑞GLP-1在研药物资产的潜力
过去12个月，制药巨头辉瑞制药Pfizer（NYSE:PFE）被市场冷落，股价大跌28.8%，原因是新冠药物Comirnaty和Paxlovid销售额的预期下降。不过，投资者可能忽视了该公司口服胰高血糖素样肽-1（GLP-1）受体激动剂danuglipron和lotiglipron的潜力。
2023年以来，类似人工智能（AI）、基因编辑和减重治疗等新技术引爆市场，带动诸如礼来Eli Lilly and Co（NYSE:LLY）、CRISPR Therapeutics AG（NASDAQ:CRSP）、微软Microsoft（NASDAQ:MSFT）和英伟达NVIDIA（NASDAQ:NVDA）等股票价格大涨。
辉瑞可能也将很快加入这个阵营。理由如下。
一个被忽视的在研药物资产
过去几年，辉瑞虽然砸了700亿美元资金，但并没有在华尔街溅起多少水花。说一个数据你就明白了，该制药商股票目前的动态盈利收益率（每股收益/股价）高达9.2%，相比大型制药商股票平均水平的7%明显被低估，而无风险资产美国10年期国债的收益率为3.73%。
简单来说，辉瑞的深度价值主张市场并不买账。不过，该公司的临床资产，口服GLP-1受体激动剂danuglipron和lotiglipron有可能很快改变这一现状。Danuglipron用于二型糖尿病血糖控制和减重的中期试验结果非常积极，待lotiglipron的中期试验数据发布后，该制药巨头将决定哪一款候选产品推进到三期试验。
GLP-1为什么这么重要？礼来和诺和诺德Novo Nordisk（NYSE:NVO）的股票已经走出持续数年的牛市，这主要归功于它们的GLP-1药物tirzepatide和semaglutide。这两种开创性药物的年销售额预计最终将逼近1000亿美元。辉瑞虽然姗姗来迟，但一旦它的GLP-1药物成功上市，将对tirzepatide和semaglutide构成重大的竞争威胁。
辉瑞股价的上涨潜力
danuglipron的中期试验数据一经发布，金融服务公司Cantor Fitzgerald维持辉瑞股票75美元的目标价，较该股目前市价高出94%。
但是，其他多数调研公司并没有这么乐观，依据通常都是他们需要看到这些GLP-1候选产品的三期数据才能调整该股目标价。这也不是没有道理，毕竟中期数据经常跟后期试验结果不一致。即使辉瑞的GLP-1产品成功上市，到时候tirzepatide和semaglutide也有可能已经牢牢把控住了市场。
投资者也无需悲观。如果辉瑞能够开发出临床上更优的GLP-1药物，danuglipron或lotiglipron的后期试验数据到2025年出炉，候选产品2026年上市销售，这有可能成为该公司有史以来最畅销的药品之一。如果是这样的话，Cantor Fitzgerald的目标价放在3年这个预测期内也不算离谱。
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