股票和股市如何工作

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贸易商于2011年6月22日在纽约证券交易所的地板上工作。

Spencer Platt/Getty Images

对于新的投资者来说，股票市场可能很像合法赌博。“女士们，先生们，下注！随机选择基于直觉和水冷却器聊天的股票！如果您的股票价格上涨 – 谁知道为什么？ – 您会赢！这不是为什么这么多人在互联网繁荣时期变得富有吗？为什么有这么多人在最近的经济衰退中失去了衬衫（更不用说退休储蓄）？

不完全是。但是不幸的是，这就是新的投资者对股票市场的看法，这是一种短期投资工具，可以带来巨大的货币收益或毁灭性的损失。以这种态度，股票市场就像轮盘赌一样可靠的投资形式。但是，您了解股票的知识越多，您就越了解股票市场投资的真实本质，您就可以越来越聪明。

股票市场可能令人生畏，但少量信息可以帮助您缓解您的恐惧。让我们从一些基本定义开始。股票的份额实际上是公司所有权的份额。当您购买一份股票时，您有权获得该公司资产和收入的一小部分。资产包括公司拥有的一切（建筑物，设备，商标），而收益都是公司从出售其产品和服务中带来的资金。

公司为什么要与公众分享其资产和收入？当然需要钱。公司只有两种筹集资金来支付启动成本或扩大业务的方法：它可以借钱（一种称为债务融资的过程）或出售股票（也称为股权融资）。借钱的缺点是公司必须偿还利息偿还贷款。但是，通过出售股票，该公司获得的货币较少。没有利息可以支付，甚至根本不需要还清款项。更好的是，股权融资会在大量的投资者（股东）中分配经商的风险。如果公司失败，创始人不会损失所有的钱。他们损失了数千个其他人的钱。

也许解释股票和股票市场工作的最佳方法是使用示例。在本文的其余部分中，我们将使用假设的披萨业务来帮助解释发行和购买股票的基本原则。我们将从下一页开始，以餐厅老板向公众发行股票的原因。

内容

出售股票

证券交易所

公司

股东

股票价格

库存平均值和经纪人

出售股票

假设您一直梦想着打开比萨店。您喜欢披萨，并且您已经完成了作业，以弄清开展新的披萨业务的成本以及您每年赚钱的赚钱金额。该建筑物和设备的费用为$ 500,000，年度费用（成分，员工薪水，公用事业）将额外花费25万美元。每年的收入为325,000美元，您预计每年将获得75,000美元的利润。还不错。唯一的问题是，您没有75万美元（建筑 +设备 +费用）现金来支付所有这些费用。您可以拿出贷款，但这会产生利息。寻找投资者会给您钱以换取餐厅所有权的投资者呢？

这是公司决定向私人或公共投资者发行股票时使用的逻辑。他们认为，该公司将足够有利可图，投资者将看到良好的回报。在这种情况下，如果投资者在披萨餐厅的股票总共支付了总计75万美元，他们可能希望每年赚取75,000美元。这是可靠的10％回报。

作为披萨餐厅的所有者，您可以设定公司的初始价格，以及要出售的股票总数。有趣的是，披萨业务的价格不必与资产的实际价值或公司当前的盈利能力相关。您可以设定价格，以反映投资的未来价值。例如，如果您将价格定为750,000美元，投资者可能会预期回报10％。如果您将价格定为两倍，1,500,000美元，投资者仍将获得可观的5％回报。

如果您发行大量股票，这将降低每个人份额的价格，也许会使股票对孤独的投资者更具吸引力。另一个考虑因素是所有权。每个购买股票份额的人本质上都拥有公司的一部分，并且对公司的经营方式有发言权。我们将在以后的一节中进行更多有关股东的讨论。但是，就目前而言，重要的是要了解，作为所有者，您可能希望自己购买大部分可用股份，以便您保持对公司的多数控制。我们将稍后再谈论股票价格。同时，让我们谈谈证券交易所 – 全球最大公司每天以数百万美元出售股票的票据交易所。

支付股息

证券交易所

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纽约市的纽约证券交易所。

Spencer Platt/Getty Images

让我们回到我们的比萨店例子。如果您想推出一个并有兴趣招募一群投资者，您会在哪里找到这些人？您可以在纸上或在线上放置广告，也可以简单地与朋友和家人联系。但是，如果您的一些初始投资者一年后决定他们要出售其股票怎么办？他们每个人都必须出去找到一个新的买家，这可能很困难，尤其是如果公司表现不佳的话。

股市解决了这个问题。在股票市场（也称为证券交易所）购买和出售了上市公司的股票。纽约证券交易所（NYSE）就是这样一个市场的一个例子。在您的附近，您有一个卖食物的“超市”。您去超市的原因是因为您可以去一个地方购买所有您需要的食物，这比开车去屠夫，奶农和面包师要方便得多。纽约证券交易所是股票的超市。可以将纽约证券交易所视为一个大房间，每个想要买卖股票的人都可以买卖股票。现实的证券交易所使买卖变得容易。您不必实际前往纽约参观纽约证券交易所。您可以致电与纽约证券交易所（NYSE）开展业务的股票经纪人，也可以以少量费用在线购买和出售股票。

美国有三个大的证券交易所：

纽约证券交易所 – 纽约证券交易所 – 美国证券经销商协会

如果这些交易所不存在，买卖股票将变得更加困难。您必须在报纸上放置一个分类广告，等待打电话，然后在您想出售股票的情况下以价格讨价还价。有了交换，您可以立即买卖股票。

证券交易所具有有趣的副作用。因为所有的买卖都集中在一个地方，并且由于全部以电子方式完成，因此我们可以实时跟踪股票的不断波动。例如，投资者可以观察股票的价格如何对公司的新闻，媒体报告，国家经济新闻和许多其他因素的反应。例如，所有公开交易的公司都需要通过证券交易委员会（秒）。如果这些收入不足，股东可能会决定出售其一些股票，这将降低股票价格。但是，如果报纸报道比萨饼的普及总体上升，那么更多的人可能会购买股票，而且价格会涨幅。

但是，在我们深入研究股票价格的复杂性之前，让我们谈谈公司。即使您拥有自己的披萨业务，除非您成为公司，否则您也无法在公司中出售股票。我们将在下一页上讨论。

公司

任何想要将股票股票出售给私人或公共投资者的企业都必须首先成为公司。将企业变成公司的法律程序称为合并。

如果您用自己的钱开始比萨店（即使是从银行借来的），那么您就可以组成独资经营。您自己拥有整个餐厅，做出所有决定，并保留所有利润。如果三个人一起汇集他们的钱，并以团队成立餐厅，那么他们就建立了合作伙伴关系。这三个人自己拥有餐厅，分享利润和决策。

公司不同，这是一个非常有趣的概念。公司是“虚拟人”。也就是说，公司已在政府注册，拥有自己的社会保险号（称为联邦税号），可以拥有财产，起诉和签订合同。（也可以起诉。）从定义上，公司的股票可以买卖；公司的所有所有者持有公司的股票代表其所有权。这个“虚拟人”的一个特征是它具有无限且潜在的无限寿命。有一个控制公司的整个法律。这些法律已适当地决定公司的运作方式，如何组织方式以及股东和公众如何获得保护。例如，每个公司都必须有一个董事会。公司的股东每年开会，对董事会“坐着”的人进行投票。董事会为公司做出决定。它雇用了官员（公司的总统和其他主要官员），做出了公司的决定并制定了公司的政策。将董事会视为虚拟人的大脑：即使公司有一个雇员也拥有公司中的所有股票，它仍然必须拥有董事会。

公司存在的另一个原因是在某种程度上限制所有者的责任。如果公司被起诉，则是公司支付和解。公司可能会倒闭，但这是最糟糕的情况。如果您是拥有餐厅的独资经营者，而餐厅被起诉，那么您是被起诉的人。“你”和“餐厅”是同一件事。如果您丢失了诉讼，那么您可能会在此过程中失去所有自己拥有的一切。

股东

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通用汽车（GM）于2011年6月在底特律举行年度股东会议。

丹·阿克森/盖蒂图像

股东是拥有公司股份的人。总体而言，股东是公司的所有者，因为股票的每股股份都使所有者都具有在公司运营方式上的发言权。股东选择董事会做出公司的重大决定，例如向公众发行的股份数量。

有趣的是，并非所有公司都决定拥有公共股东。公司可以选择私下或公开持有。在一家私人公司中，股票均由一小部分彼此认识的人拥有。他们在彼此之间买卖股票。一家上市公司由成千上万在公共证券交易所交易其股份的人拥有。

试图取悦成千上万的匿名股东对于任何公司来说都是一项艰巨的任务。那他们为什么要这样做呢？公司选择向公众发行股票的主要原因是通过首次公开募股（IPO）快速筹集大量投资资本。该公司可能以每股20美元的价格出售100万股股票，以在短时间内筹集2000万美元（这是简单的，但是 – 负责IPO的经纪公司将从2000万美元中收取其费用）。然后，该公司投资了2000万美元的设备和员工。但是股东如何实现这一关系？如果公司选择支付年度股息，那么股东将每年获得削减利润。但是，很少有年轻公司发行股息。他们更有可能发行增长股票，其中所有利润都被重新投资。在这种情况下，股东正在兑现以下事实：正确的公司管理将帮助公司发展并获得更多的利润。未来成功的潜力将有助于确定公开市场上的股价。而且，如果股东持有足够长的增长股票，他最终可以出售它以获得可观的收益。

我们将仔细研究下一部分股价背后的市场力量。

股票价格

股票价格没有固定。从第二个股票出售给公众，其价格将根据自由市场力量上涨和下跌。正是这些不断变化的市场力量使股票市场的短期运动如此难以预测。这正是短期股市投资如此风险的原因。

不过，市场力量并不是一个谜。例如，我们知道，价格上涨主要是由于供需的变化。在自由市场体系中，只要有固定数量的商品流通，任何商品的价格都会随着对其需求的增加而上涨。股票也是如此。如果发行量有固定的股份，那么随着越来越多的人想购买，股票的价格将上涨，并且随着越来越多的人想出售它。模糊。由于库存的供应通常是固定的，因此谜语是要弄清楚什么会影响需求。人们为什么要购买或出售某种股票？收入和利润肯定起着重要作用。如果您的比萨店在最近一个季度发布了创纪录的销售，那么它可能会吸引更多的投资者，从而提高股价。但是收入只会讲述一半的故事。当地和全球竞争需要考虑，比萨饼成分的成本不断上升，披萨送货员的可能结合等等。专业的股票分析师和经纪人（以及业余投资者）在试图预测股票价格的未来变动时，试图考虑所有这些因素。

毕竟，随着时间的推移，股票价格的变化决定了其对股东的最终价值。投资的关键是“低购买，卖高”。您想以每股2美元的价格购买股票，然后在每股20美元时出售。低购买和高价购买的最安全方法是投资于一家缓慢的增长股票 – 通常是一家成熟的公司，具有可口可乐或IBM成功的悠久记录 – 并保留多年。这使股票价格可以天气短期波动，但随着时间的流逝，平均稳定增长。一种风险更大的投资策略是尝试选择“下一个大事”，并在股票价格飞跃之后迅速兑现。或下来。近年来，我们目睹了在2000年代初期以及六年后的房屋市场周围形成的两个大型股票市场泡沫的繁荣和萧条。在这两种情况下，商品都被高估了，投资者将资金投入到了无利可图或不可持续的市场中。当真相问世时，投资者急于出售，并通过地板发送股票价格。

安全投资股票市场的一种方法是找到一个了解您的投资策略并相应交易的股票经纪人。了解有关股票经纪人的更多信息以及下一页衡量市场绩效的方法。

库存平均值和经纪人

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Dow Jones工业平均水平，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数的芝加哥贸易委员会委员会的交易员都归功于2008年7月的天然气价格飙升的消息。

斯科特·奥尔森/盖蒂图像

这些神秘的数字称为道琼斯工业平均水平，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数，总是在晚间新闻中报道？这些不是个人股票价格，而是旨在使您对股票市场交易的公司的一般了解的广泛市场平均值。道琼斯工业平均水平是30个大型股票的价值（例如通用电动机，固特异或埃克森美孚）的价值，并由公司数量加上任何股票拆分。标准普尔500指数是这些大公司中500个的平均值。纳斯达克综合是纳斯达克交易所（NASDAQ Exchange）上列出的所有股票的平均值（超过2,800股），包括国内和全球公司。这些平均值告诉您，整个股票价格的总体健康状况。如果经济状况良好，那么股票的价格往往会在所谓的牛市上上涨。如果做得不好，那么作为一个小组的价格往往会落在所谓的熊市。熊市通常被定义为持续下降超过道琼斯工业平均水平的20％以上[来源：CNN Money]。

作为投资者，您有几种购买或出售股票的选择。有数十家公司被授权与美国主要的证券交易所，甚至是东京或伦敦证券交易所等外交交易所进行交易。如果您打电话给像美林（Merrill Lynch），查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）或摩根·史丹利（Morgan Stanley）这样的投资公司，他们将把您与股票经纪人联系起来，股票经纪人可以收费进行交易。

与许多其他行业一样，互联网已经彻底改变了股票交易，使拥有在线交易帐户的任何人都有执行自己的股票购买和销售额低至7美元的交易的权力。

交易所未列出的股票在柜台（OTC）上出售。OTC股票通常位于较小，风险的公司中。通常，OTC股票是不符合交易所要求的公司中的股票。

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更多的链接

美国证券交易委员会（SEC）Nasdaqnew York证券交易所

来源

CNN钱。“什么是股票？”货币101. http://money.cnn.com/magazines/moneymag/money101/lesson5/index2.htminvestopedia。“股票基础” http://www.investopedia.com/university/stocks/default.asp#axzz1qez888wh0