股票期货如何运作

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贸易商于2020年1月8日在纽约市的纽约证券交易所的地板上工作。随着与伊朗的紧张局势继续涉及全球市场，道琼斯工业平均水平在前一天的期货跌落超过400分之后获得了7分。Spencer Platt/Getty Images

美国股票市场可能是动荡的。但是，股票期货是对冲您投资的一种方法，因此没有任何单一的市场波动（上升或下降）会破坏您的投资组合。

了解股票期货的最佳方法是从有形的事情上考虑它们。假设您拥有一家爆米花公司，您需要购买玉米才能制造产品。每个工作日，玉米的价格都会上升。您想以最低的价格购买玉米，以便在出售成品时可以获取最大的利润。但是您意识到，今天的玉米价格可能与从现在起的一年有很大不同。因此，您与农民签订了期货合同，以在某个将来的日期以特定的价格购买玉米。

农民也需要赚钱，因此他不会就低于当前市场价值的价格达成共识。因此，您将同意公平的价格，以确保你们俩都会对一年的交易感到满意。它不会是最高或最低的价格，但是你们俩都不会因急剧的市场波动而受到重创。

股票期货以几乎相同的方式工作。双方签订合同，以一定的价格购买或出售特定数量的股票。股票期货与有形商品（如小麦，玉米和猪肉肚）之间的差异（用于制造培根的猪的底面）是，库存未来的合同几乎永远不会被持有到期日期。合同是在期货市场上购买和出售的 – 我们将在稍后探索的相对价值。像道琼斯工业平均水平或标准普尔500指数一样。

内容

期货合约101

库存未来投资策略

库存期货与传统股票

如何买卖股票期货

期货合约101

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贸易商信号在芝加哥贸易委员会的小麦选择坑中提供。

斯科特·奥尔森/盖蒂图像

当您购买或出售未来的股票时，您不会购买或出售股票证书。您正在签订股票期货合约 – 一项协议，以一定日期以固定价格购买或出售股票证书。与传统股票购买不同，您永远不会拥有股票，因此您无权获得股息，也不邀请您参加股东会议。在传统的股票市场投资中，您只有在股票价格上涨时才赚钱。有了股票市场期货，即使市场下降，您也可以赚钱。

这是它的工作方式。股票期货有两个基本职位：长而短。长期职位同意在合同到期时购买股票。短职位同意在合同到期时出售股票。如果您认为三个月内股票的价格将比今天高，那么您想长时间。如果您认为股票价格会在三个月内降低，那么您会很短。现在是一月，您签订了期货合同，以每股50美元的价格购买100股IBM股票。该合同的价格为5,000美元。但是，如果股票的市场价值在4月1日之前上涨，则可以提早出售合同以获利。假设IBM股票的价格上涨至3月1日。

简而言之也是如此。您签订了期货合同，以每股50美元的价格出售100股IBM股票，总价为5,000美元。但是随后3月1日，IBM股票的价值下跌至每股48美元。简短的策略是在不得不交付股票之前退还合同。如果您在3月1日购买合同，那么您要支付4,800美元的合同，价值5,000美元。通过预测股价会下跌，您赚了200美元。

购买或出售期货合约的有趣的是，您仅支付合同价格的一部分。这称为“利润”。典型的保证金可以是合同价格的10％到20％。

让我们以IBM示例来查看这是如何进行的。如果您要长时间，期货合约表示您将在4月1日购买价值5,000美元的IBM股票。对于本合同，您将支付5,000美元的20％，即1,000美元。如果股票价格高达每股52美元，您在3月以5,200美元的价格出售合同，那么您赚了200美元，最初的保证金投资获得20％。不太破旧。但是事情也会变酸。如果股票价格实际上下跌，最终在4月1日的价格为每股48美元，那么您必须以4,800美元的价格出售5,000美元的合同 – 亏损200美元。这是您初始保证金投资的20％损失。如果股票大量下降，则可能会损失超过初始投资的价格。这就是为什么股票期货被认为是高风险投资的原因。

在保证金时购买时，您还应该记住，如果您的投资价值低于预定级别，则可以发出保证金调用，称为维护水平[来源：Drinkard]。保证金电话意味着您必须支付经纪人的额外钱才能将期货合同的价值提高到维护水平。

现在，让我们看一些使用股票期货的一些最常见的投资策略。

库存未来投资策略

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在爱荷华州发现疯牛病爆发后，在芝加哥牛期货坑中发生了疯狂的冲刺。

斯科特·奥尔森/盖蒂图像

当以独立证券购买购买时，单股货期货可能是冒险的投资。只有最小的市场波动，可能会失去大量初始投资的大部分。但是，有几种购买股票期货与其他证券结合使用的策略，以确保总体投资回报率更安全。最有效的股票未来策略之一称为对冲。对冲的基本思想是通过同时在同一投资上采取相反的立场来保护自己免受不利市场的变化。

假设您以50美元的价格购买了传统股票。要用该股票赚钱，价格必须随着时间的流逝而上涨。但这对股票期货不一定是正确的。除了购买股票外，您还可以在三个月内在期货市场上出售相同的股票。这样，即使您的股价在三个月内下跌，您也可以弥补期货市场上的一些甚至更多的钱。

对冲股票期货投资的另一种方法是通过称为点差的东西。日历范围是当您走短和长时间（我们之前我们之前了解到这一点）在同一股票的未来和两个不同的交货日期时。例如，您可以签订涉及IBM股票的两个不同合同。在第一份合同中，您同意在一个月后出售100股。在另一个合同中，您同意在六个月后购买100股。使用此策略，您可以从短期损失和长期收益中赚钱。

市场间差异涉及在相关市场（例如天然气和电力公司）的两个不同股票期货的长时间和短暂的销售日期。希望是一种股票未来的损失将是另一个股票未来的收益。类似的技术是一项匹配的Pairspread，您可以在其中输入期货合约，以在两家直接竞争的公司中购买股票。想法是微软的损失是苹果的收益，反之亦然。如果总是发生这种情况，那么您的投资总是会破裂。希望一个未来将胜过另一个未来，而不必对比赛造成同等的损害。

如果套期保值并降低与投资股票期货相关的风险，那么猜测将大大增加它。通过猜测，投资者希望快速兑现市场波动。通过大量资金投资利润，投机者试图预测股票价格的短期变动，以最大收益。

与传统股票有关的股票期货的优势和缺点是什么？

库存期货与传统股票

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芝加哥商业交易所抛弃五彩纸屑的交易者表示交易年度结束。

斯科特·奥尔森/盖蒂图像

股票期货的主要优点是能够购买利润率。在利润率上投资也称为利用，因为您使用的是相对少量的钱来利用大量股票。例如，如果您有1,200美元的投资，则可能只能购买10股IBM股票。但是，有了相同的1200美元，您可以购买50股IBM股票的期货合约。

的确，您也可以在利润率上购买传统股票，但是这个过程要复杂得多。在利润率上购买股票时，您实际上是从股票经纪人那里借贷，并将购买的股票用作抵押品。您还必须向经纪人支付利息以进行贷款。与股票期货的不同之处在于，您没有购买任何实际股票，因此初始保证金付款更像是一个真诚的押金，以支付可能的损失。这也比对传统传统的股票未来更容易缺乏。股票。要缺少期货合约，您要支付与长期相同的初始保证金。缺乏股票要求您在技术上拥有股票之前出售该股票。为此，您需要先从经纪人那里借入股票。您将收取经纪人贷款费用和股息支付。

股票期货比传统股票提供更多的创意投资。例如，与股票期货的对冲是一种相对便宜的方式，可以掩盖风险购买的股票购买。对于高风险的投资者来说，没有什么能像在期货市场那样有利可图。

但是股票期货也有不同的缺点。股票未来的高风险因素可能和利润丰厚一样危险。如果您投资股票，最糟糕的事情可能是股票绝对失去其所有价值。在这种情况下，您将损失全部初始投资。凭借股票期货，由于您要以利润率购买，因此存在损失全部初始投资的潜力，并最终欠了更多的钱。

更重要的是，由于您实际上没有您与期货合约交易的任何股票，因此您没有与公司的股东权利。因为您没有公司的一部分，所以您无权获得股息或投票权。另一个股票期货的不利条件是，它们的价值每天都可以大大变化。这不是您可以在一月份购买的安全性类型，并且每月一次检查价格一次。有了如此高风险的安全性，您的期货合约的价值可能会像热马铃薯一样下降到一天。在这种情况下，您的经纪人可能会发出保证金电话，我们之前讨论了。如果您对呼叫的响应不够快，则合同将在面值中清算[来源：Drinkard]。

在下一节中，我们将讨论一些买卖股票期货的不同方法。

如何买卖股票期货

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大多数人是明智的选择，将其股票期货投资留在一个值得信赖的经纪人的手中。

Leonora Hamill/Stone/Getty Images

单股货期货在完全电子交易所Onechicago Exchange上交易。个人投资者（也称为日间交易者）可以使用基于Web的服务从其家用计算机购买和销售股票期货。数十家公司为每笔交易的个人提供在线经纪帐户（例如每笔期货合约0.75美元）的在线经纪帐户。

股票期货的日间交易应仅限于对市场工作方式和利润率购买证券涉及的风险有深入了解的投资者。如果您应对挑战，请准备花费大量时间研究潜在的股票购买并维持所有现有期货合约的利润。您必须每天愿意投资很多小时，以监视投资的价格，以了解最佳出售或购买的时间。这不像股票的一日交易，价格变化通常以较慢的速度发生。一种更保守的选择是向股票经纪公司开设一个托管帐户。为经纪人购物并进行研究。您需要找到一个清楚地了解您的投资目标的人。建立帐户后，此人将积极用您的钱进行交易。在大多数经纪人的关系关系中，经纪人有权在没有直接授权的情况下购买和出售期货。优势在于，经纪人对股票期货的最有效投资策略进行了良好的影响。缺点是您必须为其服务支付管理费。

投资股票期货的更为保守的战略是使用商品库。它的作用就像共同基金，其中一大批投资者将他们的资金放在同一投资组合中。该基金或游泳池由在特定商品中具有专业知识的经纪人团队管理，例如股票期货。商品池比单独的托管帐户更安全，因为个人投资者对保证金呼叫不负责[来源：Drinkard]。

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最初出版：2008年8月20日

经常回答问题

现在的市场未来是什么？

市场期货目前正在下降。期货预测股票市场吗？

期货可以预测股票市场的一般方向，但他们无法预测单个股票的确切转移。期货意味着什么？

期货是在预定的未来日期和价格下以购买资产购买资产或卖方出售资产的财务合同。期货合约是标准化的，以便可以在交易所进行交易。

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