投资多元化如何运作

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如果您玩轮盘赌，如果您押注多个数字，您的机会将会获胜。但是，当您获胜时，您将减少回家。

©istockphoto/cveltri

将投资像轮盘赌一样。如果您在轮盘赌中押注单个数字，那么您将获得35-1的赔率。这是一个不错的回报，但赔率是37-1，您会弄错它。如果您想增加获胜的几率，那么您应该同时下注多个数字。但是对于您添加的每个数字，潜在的回报都会下降。

投资多元化等同于轮盘赌中的许多不同数字。您没有将所有资金投资于单人，而是投资于各种股票，债券和其他证券。通过散布风险，您可以降低所有投资会立即损失的几率。这可能不是迷人的，但这是一种在长时间内赚钱的安全方法。

这是一个非常重要的区别。多元化之所以起作用，是因为它需要长期的投资看法。几乎不可能预测金融市场的短期绩效。1992年，市场表现最差的部门是外国股票。1993年，它是表现最好的部门[来源：富国银行]。

通过使您的投资多样化，您可以承认市场非常善变。一年，股票将表现出色，第二年将下降。一年，债券价格将失败，第二年将飙升。随着投资多样性的影响，如果您的某些资产每年的资产不佳，则可以。规则是，随着时间的流逝，获胜者的人数超过了失败者。

投资多元化的目的是分散您的投资风险，并在不同资产类别中（及其内部）之间平衡：股票，债券和现金。继续阅读以了解有关每个资产类别的更多信息，以及如何结合它们以创建多元化，平衡的投资组合。

选择资产类

分配您的投资

班级中的资产多样化

重新平衡基础知识

投资组合重新平衡的逻辑

共同基金多元化

多元化的优势和缺点

选择资产类

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一名金融专业人士于2009年3月31日在纽约证券交易所监视股票。

克里斯·洪德罗斯/盖蒂图像

投资多元化的教科书定义是建立各种资产类别的投资组合。这三个主要资产类别是股票，债券和现金。这个想法是选择这三种资产的组合，从而产生理想的风险水平。没有风险意味着没有增长，但是太多的风险意味着可能存在迅速金融灾难的潜力。

股票通常是三种资产类别中最风险的。根据公司的规模，它们被分为小上限，中盖和大型股票（“ CAP”是市值的缩写）。股票也按其风格进行分类。诸如增长，价值，国际和混合等标签有助于确定股票的相对风险和增长潜力。

债券由政府和私人公司出售，并有不同的到期日期（从不到一年到30年）。债券的风险低于股票，因此提供较低的回报。信用评级较低的债券（也称为垃圾债券）可能会带来较高的利率，但违约的风险。

现金投资包括任何高度安全的低息帐户，例如银行的储蓄帐户或货币市场帐户。现金帐户的风险接近零。

在下一页上，我们将讨论分配，选择您投资于每个资产类别的投资组合的过程。

“帽子”解释了

分配您的投资

没有单一的公式来分配您的投资。分配在很大程度上取决于您舒适的风险。这也取决于您作为投资者生活的舞台。如果您刚刚开始，并且需要20年或更长时间才需要开始兑现投资，那么您的分配将与距离退休一年相距一年的人大不相同。

一般而言，您年龄越小，投资组合就可以承受的风险越大。这是因为您有时间的奢侈。即使您在股票市场上度过了糟糕的年份，您仍然可以依靠复杂兴趣的魔力来长期发展投资。

对于一个有15年或更长时间的年轻投资者，直到她必须开始支付孩子的大学教育或退休费，她将把自己的大部分投资组合分配给股票。一些年轻的投资者甚至一开始就投资了100％的资产。

随着投资者的年龄较大，也许是在他结婚或有了第一个孩子之后，他可能希望通过将80％的投资组合分配给股票，并将20％的债券分配给股票。随着大学或退休的出现，一些投资者将克服更加保守的，也许将他的60％的资产分配给股票，并将40％的债券分配给债券。当投资者距离退休仅几年后，她可能想转换全部她对债券和现金帐户的股份。希望现在投资者已经建立了一个不错的巢蛋。目前，最糟糕的事情是股市崩溃以消除她所有的积蓄。因此，即使她的资金将以较慢的速度增长，也最好以低风险，低利息债券和现金保持安全。

但是，仅仅使您的投资在资产类别中多样化是不够的。您还需要在每个班级中多样化。继续阅读以了解如何。

班级中的资产多样化

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您可以在许多投资网站上看到样式图表，例如Yahoo!金融。或者你可以自己做

HowStuffWorks.com屏幕截图

每个资产类别中的多元化是成功，平衡投资组合的关键。通过仔细的研究，您需要找到彼此合作良好的资产。真正的多元化意味着将您的钱放在经济的尽可能多的不同部门中。

例如，借助股票，您不想只投资于大型公司或小型初创企业。您想要一点，但两者都需要（以及之间的某些东西）。通常，您不想将投资限制为相关或相关的行业。一个例子可能是汽车制造和钢。问题是，如果一个行业倒闭，另一个行业也会下降。债券，您也不想购买太多的相同的东西。购买大量30年的国库券是可以的，但这不是最大化您的投资回报率的方法。相反，您需要购买具有不同到期日期，利率和信用评级的债券。

在资产类别中多样化持有的一种好方法是使用称为样式图表的东西[来源：富国银行]。样式图是您可以用铅笔和纸或像Excel这样的电子表格程序制作的简单桌子。

例如，为了制作库存样式图表，您将在水平轴上创建一个带有“市值”的表，并在垂直方面创建“样式”。在市值下，创建三列标有“小帽子”，“中盖”和“大帽子”。在样式下，创建三行，标有“值”，“混合”和“增长”。

现在寻找满足图表每个部分的股票；例如，“小型股价值”股票或“中盘混合”库存。这是一种简单的方法，可以看到您涵盖了所有基地。您可以使用成熟日期和信用评级作为标准来对债券进行同样的操作。

显然，它需要大量的研究才能确定要购买哪些股票和债券。如果您是不熟悉投资的新手，那么在用您的钱做出任何重大决定之前，请咨询投资顾问或货币经理。您已经创建了多元化的投资组合。如果您的工作只停在那里…继续阅读以了解一个重要的投资多元化概念，称为重新平衡。

重新平衡基础知识

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一名交易员于2009年3月30日在纽约证券交易所走过监视器。当天，道琼斯指数下降了288分，即克莱斯勒和通用汽车可能会宣布破产。

马里奥塔玛/盖蒂图像

汽车制造商建议您每5,000英里（8,047公里）平衡轮胎。您的投资组合也是如此。大约每年一次，您应该重新平衡投资组合，以确保您的投资分配仍然是您想要的。

现在，您可能想知道：“如果我没有改变分配，为什么它们会与众不同？”这是因为，作为投资者，您只能控制您投入的资金。市场控制您在任何给定时间实际拥有多少钱。如果我今天以IBM股票投资1,000美元，那么同样的股票在一周，一天甚至一个小时内都可能价值更多或更少的钱。

您的分配保持不变的唯一方法是，每个资产都以相同的速度增长或收缩。由于这么多不同的投资和许多不同的财务变量，这不太可能发生。这就是为什么您需要定期重新平衡投资组合以将您的分配恢复到其原始百分比。

让我们看一个例子。一年前创建投资组合时，您将60％的股票和40％的债券分配给了债券。查看您的年终声明，您的总投资组合在一年中增长了15％。恭喜！但是，经过仔细检查，虽然您的股票做得很好，但您的债券实际上却损失了。结果是，现在您的总货币中有60％以上是股票，债券不到40％。毕竟，在做得好的资产中保留更多的资金是不是很聪明吗？虽然这种逻辑在短期内可能是有意义的，但从长远来看，它并不能够保持。

在下一节中阅读有关投资组合重新平衡的逻辑的更多信息。

投资组合重新平衡的逻辑

最重要的是，不可能预测市场将每年做什么。正如他们所说，过去的表现并不表明未来的成功。

回想一年前，当您首次分配投资组合中的资产时。您选择将60％的投资组合投资给股票，因为您认为这是适量的风险。现在，由于您在过去一年的投资方式，您的投资组合包含超过60％的股票资金。本质上，您已经增加了风险。如果股票明年有鼻子，那么您将使自己脆弱。

一开始，重新平衡投资组合的逻辑似乎是不合逻辑的。毕竟，您本质上是出售表现良好的资产，并购买了更多做得不好的资产[来源：《华尔街日报》]。通过将您的资产恢复到原始百分比，您可以长期确保风险相同。如果您不重新平衡投资组合，您的资金将盲目地追逐市场的风。重新平衡的另一个逻辑与投资的核心宗旨有关：低价购买高价。通过购买更多绩效资产，您可以获得更多的钱。例如，如果您以每股1美元的价格购买1,000美元的IBM股票，您将获得1,000股。如果您等待以每股10美元的价格购买相同的股票，那么您只会获得100股。通过在股票低时购买，您将获得更多股份，因此可以增加长期增长的潜力。

对于大多数投资者来说，每年重新平衡就足够了[来源：Carther]。但是您应该始终考虑重新平衡的成本。买卖股票和债券需要经纪人或在线交易帐户。两者都为每次交易带来费用。如果您的投资组合并没有极大的困扰，您可能需要等待重新平衡，直到值得交易费用为止。

如果所有这些关于样式图表和重新平衡的讨论都使您头疼，那么您可能需要考虑共同的资金。我们将在下一页上更多地讨论这些多元化时间。

共同基金多元化

共同基金在投资者中非常受欢迎，因为他们提供了即时的投资多元化。共同基金是由专业投资者和货币经理团队管理的股票和债券的集合。专业人士为您完成所有研究。他们选择获得所需风险和增长潜力比率的资产。更好的是，共同的资金本身可以重新平衡！共同基金也有缺点。并非所有共同基金经理都相等，因此不能保证您收集的股票和债券会赚钱。另外，并非所有共同基金都很便宜。许多人携带许多偷偷摸摸的佣金和隐藏的费用，并解除了诸如“后端负载”（来源：Investopedia）之类的名字。

股票基金是共同基金，主要由股票组成，并分配了长期增长。股票基金中有许多子类别：

指数基金旨在密切模仿流行的股票市场指数，例如标准普尔500指数或道琼斯工业平均水平。随着市场的发展，共同基金也可以包括来自世界各地的不同股票，也可以集中在特定的全球地区。部门基金坚持使用特定行业，例如医疗保健或高科技。它们被认为是冒险的，因为您的鸡蛋很多都在一个篮子里。如果您不喜欢投资损害人们健康或环境的公司的想法，那么您可以找到专门从事社会责任或绿色企业的资金。

收入共同基金的风险低于股票基金。他们投资主要是政府和公司债券，并专为愿意牺牲增长潜力以稳定的股息薪水而设计。货币市场帐户也是一种仅在最保守的安全性上投资的共同基金：美国财政部账单。预计到期资金是为投资者而设计的，这些投资者正在为特定时间敏感的目标节省退休或支付大学教育的费用。这些共同基金以“目标退休2040”之类的名称自动平衡并分配以最大程度地提高回报，并在2040年之前获得收入[来源：Pulliam Weston]。

请注意，如果您在税收撤销的401（k）或IRA帐户之外投资共同基金，则每当您的基金经理出售资产以将资金投资于其他证券时，您都会缴纳资本利得税。避免资本利得税的最佳资金是指数基金，因为它们需要较少的维护[来源：Barker]。

现在，让我们考虑投资多元化的优势和缺点来结束事情。

多元化的优势和缺点

让我们从坏消息开始。投资多元化保证（担保！）您将无法获得最大的投资回报。您在各种资产类别中的所有不同投资都极不可能飙升。其中至少有一个会比其余的要差，因此要习惯它。

当股市真的做得很好（称为牛市）时，投资多元化对某些投资者来说可能过于保守。毕竟，当市场如此热时，为什么要把钱放在低息债券和货币市场帐户中？另一个反对多元化的论点是，这甚至不是一种有效的方式来确保您的资金免受真正的财务崩溃。多亏了最近的全球金融危机，Morningstar追踪的几乎所有69个共同基金都在2008年下降[来源：Updegrave]。从2008年初到2009年初，大型和小型股票的价值损失了38％，国际股票损失了其价值的一半以上[来源：Bernstein]。

因此，如果投资多元化在牛市上使您退缩，并且在熊市中未受保护，那么重点是什么呢？

关键是投资多元化提供了缓冲。您可能不会在肥胖的岁月中完全兑现，但是在瘦长期间，您不会破产。例如，在2008年拥有其股票100％投资组合的投资者将损失其持股量的40％。如果同一投资组合分为60％的股票，30％的债券和10％的现金，它将仅损失其价值的20％[来源：Updegrave]。这是一个很大的区别。

此外，投资多元化并不是关于特定金融市场的短期起伏。这是关于多种资产的长期业绩。在一生中的所有经济高峰和山谷中，多元化仍然取得了胜利。

威廉·J·伯恩斯坦（William J. Bernstein）在2009年3月的《货币杂志》文章中提出了一个有趣的观点。如果您能够及时回到1998年知道您现在所知道的，那么美国金融市场将在未来十年中遭受两次严重的衰退，您可能会很想将所有资金投入超安全的财政账单中。令人难以置信的是，多元化的股票投资组合在同一个悲惨的十年中仍然会胜过T-Bills [来源：Bernstein]。在下一页上花费一些时间，以获取有关个人理财和投资的更多信息。

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